Man
Professional
- Messages
- 2,963
- Reaction score
- 486
- Points
- 83
Многие начинания подразумевают одновременное окончание. Это часто горько-сладко. Некоторые личные новости подразумевают слезное прощание с коллегами, которые скоро станут бывшими. Новое приключение схоластики и самопознания означает прощание со школьными друзьями. А новый брокерский счет часто подразумевает разрыв многолетних (или десятилетий!) отношений с фирмой, которая держалась за вас, ощущается как брошенный любовник и, между прочим, конструктивно контролирует большую часть вашего чистого капитала.
Это конкретное начало и конец опосредованы сложной техно-юридической системой под названием ACATS: Автоматизированная система передачи активов клиентов. ACATS весьма впечатляет, она поддерживает очень важную часть финансовой системы, и некоторые странности ее работы, вероятно, вас удивят.
Название этого выпуска — это игра слов на песню, сгенерированную искусственным интеллектом. Предупреждение об опасности, о котором я говорю совершенно серьезно: у вас, вероятно, есть опыт того, что песня является «ушным червем», которого вы не можете выкинуть из головы. Эта песня — не просто ушной червь. Это слуховой суперстимул, как Dorito, тщательно разработанный так, чтобы не иметь вкуса, подобного ничему в природе. В отличие от Dorito, в котором кто-то виновен, у этой песни либо нет автора, либо есть все авторы. Я думаю, если вы скажете мне слова «мой кот», когда я буду на смертном одре, я немедленно напеваю три ноты. С этой очень важной оговоркой, если вы хотите быть миметически инфицированы в качестве платы за получение этой ссылки, послушайте на Sono здесь.
Саморегулируемые организации (СРО) — это отраслевые ассоциации. В мире существует множество отраслевых ассоциаций.
Некоторые собирают деньги, чтобы заплатить за рекламу «прилив поднимает всех коров». Некоторые существуют, чтобы собрать вместе коллег для веселья, развлечения и некоторых заговоров против общественности. (Это шутливая ссылка на известный отрывок из Адама Смита. На совершенно не относящейся к делу ноте, пожалуйста, не стесняйтесь представляться, если увидите меня на конференции по программному обеспечению. Я буду выступать с докладом о повышении цен.)
SRO — это тип отраслевых ассоциаций, которые частично существуют как блокирующая игра. Если мы не приведем свой дом в порядок, Опасные Профессионалы из правительства ворвутся в наш дом, чтобы навести порядок за нас. Это будет подрывать предоставление ценных услуг клиентам по цене, которую они готовы платить.
Некоторые из этих бутиков известны тем, что немного цепляются, когда активы под управлением пытаются уйти за дверь. Они отказываются отпускать своих клиентов. Когда им говорят, что это крайне неприлично, они жалуются и говорят, что им действительно трудно помочь своим клиентам уйти, и не предпочтут ли клиенты остаться, и Синди, которая действительно может этим заняться, вернется в офис в первый вторник после растущей луны.
Итак, FINRA выслушала своих членов (брокерские компании), клиентов, адвокатов и коллег в правительстве и приняла правило. Синди может уйти в отпуск в любое время, когда захочет, но ответственность за результаты несет брокерская компания, а не Синди, и приемлем только один результат: если клиент хочет вывести свои активы, вы должны позволить ему.
Полное правило обязательно сложнее, чем этот глоссарий намерения правила. Это не является непознанным в бейсболе; см. Правило FINRA 11870. Это несколько сомнамбулически:
Однако по меркам многих нормативных актов он краток и применим.
Правило 11870 само по себе не устанавливает технический артефакт, но существует вместе с таковым: ACATS.
Но, что очень важно, доля — это запись в электронной таблице.
Чья таблица? Таблицы всех. Акции, которыми вы владеете, а вы действительно ими владеете, существуют как суперпозиция нескольких таблиц. Ваши таблицы, например. Они имеют значение. Таблицы (или базы данных, или блокчейны, или... на самом деле, нет, вероятно, не блокчейны, даже энтузиасты-криптотехнологи не верят, что это когда-нибудь произойдет) в вашей брокерской конторе. А затем, в увлекательной загадке, о которой Мэтт Левин много раз рассказывал, таблица в Depository Trust Company, которая хранит почти все акции и в то же время, весьма вероятно, никогда не слышала о вас.
Так что когда вы перемещаете акции между брокерскими конторами, больше никому не нужно распечатывать сертификат акций и отправлять его через Чикаго, Нью-Йорк или Тихий океан. Слава богу. (У меня нет историй, но у меня есть друзья, у которых есть истории, и сюжет «Крепкого орешка» о краже облигаций на предъявителя не возник из ниоткуда). Вам просто нужно координировать обновление электронных таблиц. Насколько это может быть сложно.
ACATS — это система с техническими и юридическими элементами. Она значительно сокращает количество подвижных частей, необходимых для координации обновления электронных таблиц. Эпоха до ACATS означала необходимость прямого взаимодействия с тысячами других брокерских компаний в Соединенных Штатах. Вам приходилось глубоко заботиться об операционных различиях в их фирмах. Иногда ваши операционные и их операционные отделы не использовали одну и ту же версию Excel. Это была анархия. ACATS помещает очень разные фирмы между относительно постоянным опытом, одновременно кодифицируя операции и снижая различные формы риска для процесса. Это очень распространенный способ создания ценности в финансовых технологиях.
Брокерская компания, скорее всего, запустит несколько процессов, которые не обязательно происходят в интернет-время и не связаны строго, но могут ощущаться клиенту как связанные. Они попросят клиента создать новую учетную запись, что ( крайне важно) потребует от брокерской компании запустить свой процесс KYC для клиента. Они, скорее всего, попросят клиента предоставить его последнюю брокерскую выписку. И они попросят клиента разрешить им переместить предыдущие активы.
Это разрешение обычно выдается на очень шаблонном, довольно коротком контракте / форме, и шаблон почти неизбежно будет сильно рифмоваться с шаблоном в правиле FINRA 11870. Но в одной из этих увлекательных кроличьих нор о том, как на самом деле устроен мир, разрешение не означает выполнение определенного ритуала на определенном письменном инструменте. Разрешение означает разрешение чего-либо. Вы можете разрешить что-либо словами, чаще всего, или даже жестом.
Как весьма конкретное следствие этого, многие из этих форм будут заполнены не клиентом, а сотрудником брокерской компании, работающим над их подключением. Это не плохо и не является мошенничеством. Это кажется странным, чтобы сказать это вслух, но это чрезвычайно важно: у них есть разрешение. Они делают то, что делают брокерские компании, получая конкретное разрешение на определенное действие от клиента и переводя его в сложную серию технических и юридических процессов, чтобы вызвать физический результат в мире, который хочет получить клиент.
Итак, форма, которая авторизует запрос ACATS, может иметь пустое место для подписи внизу. Некоторые из них подписаны клиентом, поскольку клиент физически предоставил ему эту форму, и он поставил свою подпись ручкой. Некоторые подписаны клиентом с помощью решения вроде Docusign, что может подразумевать или не подразумевать, что он действительно видел изображение, физически напоминающее форму, которую он подписывает.
И некоторые из них подписаны от имени клиента. Точная форма этого может выглядеть как символы ASCII /s/ Джон Кью. Публичный. Скептически? Это, и эти слова тщательно подобраны, чтобы звучать очень строго, «электронная подпись в формате, признанном действительным в соответствии с федеральным законом для ведения межгосударственной торговли». Вы, вероятно, предполагали, что в электронной подписи будет задействовано шифрование с открытым ключом, и это разрешено, но не обязательно.
На самом деле все это нормально.
А в сочетании со следующим пунктом это вызовет у многих людей, заботящихся о безопасности, аневризму.
«Что?», я слышу, как вы спрашиваете. Нет, это правда, и это задумано, и это нормально. Это только звучит как полное безумие.
Давайте начнем с графика: брокерская компания, получающая запрос ACATS, должна завершить любое расследование в течение трех рабочих дней. FINRA не вдается в подробности о том, что вы должны или не должны делать в течение этих трех рабочих дней, но этот отсчет времени начинается немедленно, как только ваш компьютер получает сообщение от другого компьютера.
«Синди не проверяла почту, потому что была в отпуске» — не является уважительной причиной. У брокерской компании есть только два варианта: подтвердить (согласиться) запрос или высказать возражение по запросу. Проверка запускает второй тайм-аут для фактического завершения обновлений электронных таблиц. Это не совсем решение без всяких отступлений. Настоящие лазейки редко встречаются в финансах. Но обратный ход — это редкость и невесело для всех сторон.
Вы не можете возражать просто потому, что вам так хочется. Вы должны сообщить одну из двенадцати перечисленных причин. Общий их смысл: «на этом счете нет активов», «этот номер счета не соответствует счету, который существует в этой вселенной», «лицо, которое, как вы утверждаете, авторизовало этот перевод, не владеет этим счетом» и т. д.
Вопросы о праве собственности, о том, кто на самом деле владеет активами на счете, кажутся очень простыми для неспециалистов, которые в основном знакомы с индивидуальными счетами. Джон владеет деньгами на счетах Джона, верно?
Ха-ха-ха.
«Пограничные случаи» охватывают триллионы долларов.
Джон и Мэри только что развелись, и хотя записи о счете отражают Джона как единственного владельца, в решении о разводе указано, что Мэри владеет половиной счета. Ваш блокчейн не согласен с судьей по статье III? Тогда ваш блокчейн неверен. Исправьте свой блокчейн.
Эти определения основаны на фактах и, опять же, не обязательно очевидны ни для брокерской компании, ни даже для самого владельца счета. Джон, скорее всего, думает, что владеет своими деньгами, и может даже думать так искренне и невинно. У брокерской компании нет фактического свидетельства о разводе, и, скорее всего, у нее нет фактического знания о предполагаемом разводе. Это не имеет значения.
Тик-так, тик-так. FINRA все равно. Упорядоченное функционирование капитализма должно продолжаться, несмотря на частные трагедии, и ваша брокерская компания должна принять решение до истечения трех рабочих дней. Подтвердите или примите возражение. Это ваши единственные два варианта.
Теперь давайте наложим на эту другую сложную реальность: брокерские компании в ходе обычного бизнеса будут проводить долгие периоды времени, счастливо не имея реального общения со своими клиентами. О, конечно, их клиенты будут получать выписки по счетам, и они даже могут размещать сделки, но последний раз, когда человек разговаривал с другим человеком, был... в начале 2010-х?
Пинг, пинг, входящее сообщение от ACATS. Джон якобы хочет переместить свои активы. Отсчет времени начался. У вас три рабочих дня.
Номер телефона, указанный в файле 2004 года, все еще работает для Джона? FINRA все равно. Джон все еще пользуется AOL? FINRA все равно. Сможет ли Почтовая служба США успешно вложить лист бумаги в руку Джона в течение трех рабочих дней? FINRA все равно. Поднимет ли Джон трубку, когда неизвестный абонент попытается дозвониться до него по срочному вопросу? FINRA все равно. Джон находится в больнице на смертном одре? FINRA все равно.
Брокеры в целом компетентны и знают все это. Они знают, что не могут в масштабе успешно проверить все переводы для всех клиентов. И поэтому они принимают деловое решение не связываться с клиентами для большинства переводов по количеству и прикладывают чрезвычайные усилия для связи только с очень важными клиентами, которые могут быть самыми большими переводами по объему активов.
Брокерская компания ни в коем случае не будет формулировать это как «Мы не проверяем исходящие переводы». Они проверят, и проверят очень тщательно, что заявленный номер счета соответствует номеру счета, что имя совпадает с именем в файле и т. д. И их операционная группа понимает, что иногда имена не совпадают, и это нормально, а иногда это означает «нет, это специально перечисленное исключение».
Иногда они будут смотреть на карточку подписи, потому что все время от времени любят играть в ролевые игры в реальном времени. Если Джон не сможет в 2024 году воспроизвести свою подпись из 2004 года, у меня для вас есть эпический не-сюрприз: FINRA все равно. Но, эй, это культура Соединенных Штатов, что финансовые учреждения и эксперты-свидетели в суде иногда проводят криминалистический анализ. Верим ли мы, что можно сравнивать подписи и получать полезную информацию? Верим ли мы в зубную фею? Да, в некоторых отношениях, и нет, в других. Мы не принимаем важных решений, основанных в основном на вере в зубную фею. И, опять же, «/s/ John Q. Public» — это нормальный и общепринятый способ представления согласия Джона на перемещение активов.
Переводы на небольшие счета с документами, не имеющими вопиющих ошибок, будут одобрены в обычном порядке. Иногда эти переводы будут мошенническими. Брокеры, обманутые таким образом, будут раздражены, но не удивлены, поскольку они являются компетентными финансовыми учреждениями. Они понимают, что оптимальный размер мошенничества не равен нулю.
Так на что же в конечном итоге полагается брокерская компания, отправляя деньги /s/ John Q. Public? Она полагается на цепочку доверия в сообществе практиков, на сеть контрактов и на бизнес-решение, и все это одновременно.
А это значит, что если злой парень сможет убедить любую брокерскую контору в США, что это Джон, то он с большой долей вероятности сможет вызвать перемещение всех финансовых активов Джона.
Получите копию удостоверения личности Джона, возможно, у поставщика, специализирующегося на «fullz» в Dark Web. Выясните, где Джон хранит свои счета, например, просто предположив, что это может быть одно из мест, где 80% американцев с активами хранят свои пенсионные счета. Откройте приложение, нажмите, нажмите, нажмите, попросите переместить «ваши» активы на «ваш» новый счет. А затем солгите, что вы Джон, одновременно рассказав некоторые истины, которые вы знаете о Джоне.
Теперь подождите пять-семь рабочих дней.
Поздравляю, активы Джона теперь, похоже, находятся на «вашем» брокерском счете. Ваш брокерский бизнес заключается в том, чтобы предоставить вам быстрый доступ к «вашим» деньгам, когда вы этого хотите. Сейчас самое время перевести их, вывести на дебетовую карту, привязанную к счету, разместить сделку, которая успешно переведет стоимость на счет сообщника и т. д. и т. п.
Пять-семь рабочих дней — это гораздо более частый срок, в течение которого многие американцы, даже многие богатые американцы, проверяют свои брокерские счета, и поэтому деньги можно потратить до того, как кто-либо из причастных к этому лиц поймет, что они были использованы неправомерно.
Это, очевидно, супер-пупер незаконно. Но в другом смысле это просто бизнес. Для вас, как преступника, это вторник. А для брокерских контор, ну, капитализм надеется, что они поймают большинство людей, пытающихся это сделать.
Некоторые брокерские конторы не смогли поймать некоторых людей, пытающихся это сделать. Это нормально и ожидаемо. Некоторые брокерские конторы не смогли поймать довольно большое количество людей, пытающихся это сделать.
Это немного беспокоило. Например, FINRA, у которой есть подкаст о том, как она координировала общеотраслевой процесс установления фактов для выпуска пары Reg Notices, чтобы информировать отрасль об этом новом Диком Западе преступности и о том, как с ним бороться.
Теперь самые опытные и компетентные брокерские компании уже имеют большие команды по безопасности, работающие над этой проблемой. Но опять же, некоторые брокерские компании не настолько велики и хорошо обеспечены ресурсами, как может подозревать неспециалист.
И еще, как бы это сказать деликатно: компетентность распределена в мире неравномерно. Иногда это замечательно; в Интернете можно подобрать необработанные алмазы, которые не имеют институциональной поддержки, но тем не менее достигают невероятных результатов в глубоких областях человеческих устремлений. А иногда странный всплеск идет в другом направлении: регулируемое учреждение имеет важную функцию, возглавляемую хорошо зарекомендовавшим себя, безупречной родословной, выступающим на конференциях, пользующимся популярностью у коллег и друзей человеком, которого капитализм не должен желать в кресле, которое он сейчас занимает.
Отступление: в классе профессиональных менеджеров США считается очень невежливым замечать, что конкретный, названный профессиональный менеджер некомпетентен в своей работе. Человек, который делает это привычкой, будет оптимизирован из процессов принятия решений с участием членов PMC, что является... всеми процессами принятия решений, по сути. Этот девиант ipso facto нарушает упорядоченные операции, а также представляет собой небольшой карьерный риск, находясь с ним в одной комнате. И поэтому, даже если вы знаете кого-то некомпетентного, частью того, чтобы быть эффективным членом класса PMC на руководящей должности, является изучение одобренных эвфемизмов и ритуалов.
В любом случае, FINRA выпустила Reg Notices после затянувшегося и несколько громоздкого процесса по институциональным причинам. Они содержат некоторые рекомендации по смягчению последствий, которые рифмуются с «Если клиент регистрирует счет у вас и не знает, где в настоящее время находится его брокерский счет, и последовательно просит вас перевести счета в каждой из 10 ведущих брокерских контор в США, возможно, вам стоит рассмотреть это».
Когда вы формулируете это таким образом, это может показаться очевидным. Но по причинам Seeing Like A Bank, реальный экран перед реальным операционным специалистом, который на самом деле принимает решение о том, что часы-сна-тикают-по-счетам Джона, может не отображать, что «Джон» недавно сделал четыре запроса ACATS, каждый из которых был отклонен из-за отсутствия. Одна из целей Reg Notices — активировать громоздкую машину, которая в конечном итоге заставит технолога глубоко в недрах наименее сексуальной части брокерской конторы починить этот экран.
Если вас ограбят в Сан-Франциско, общество выразит вам сочувствие, но вы больше никогда не увидите свой кошелек.
Финансы. Не. Работают. Таким. образом.
Если ваш брокерский дом допустил ошибку с вашими активами, а они уже допустили и еще допустят много ошибок, то они исправят ситуацию. У финансовых учреждений есть капитал не просто так. Существует бюджет на операционные убытки. Существует бюджет на убытки от мошенничества. Совокупные затраты усилий общества на решение этой проблемы значительно превышают совокупные затраты усилий общества на решение проблемы ограблений.
Если ваш баланс внезапно и неожиданно обнулится, это станет для вас большим стрессом, но в конечном итоге, с очень высокой вероятностью, это пойдет вам на пользу.
Некоторые люди нанимают юриста, чтобы решить эту проблему, и это почти самое простое письмо, которое может написать юрист: Вот мое лучшее понимание того, чем владеет мой клиент. Вы думаете, что он ничем не владеет. Исправьте это немедленно или сообщите мне в письменной форме, почему вы решили этого не делать. Судебные иски после мошеннических переводов и решение брокерской компании, что, поразмыслив, нет, они поступили правильно, крайне редки, как в абсолютных цифрах, так и в процентах от всех мошеннических переводов. Но существует ядерный вариант для тех очень, очень, очень немногих клиентов, которым он нужен, чтобы побудить к действию.
Стоит ли нам этим довольствоваться ? Вероятно, нет, при нынешнем уровне запаса.
Многие люди, владеющие активами и зависящие от них, недостаточно компетентны, чтобы спроектировать управление путем разрешения здесь, и могут ( в значительной степени ошибочно ) предположить, что их украли в долгосрочной перспективе. Некоторые могут прийти к этой ( ошибочной ) точке зрения, потому что они поговорили с представителем службы поддержки клиентов брокерской компании, который, и это раздражает, но это случится по крайней мере один раз сегодня даже в регулируемом учреждении, просто выдумывает дерьмо, вместо того чтобы прочитать список экстренных эскалаций, напечатанный в их кабинке. Некоторые могут прийти к этой ( ошибочной ) точке зрения, потому что выбранная ими брокерская компания некомпетентна в ответах на совершенно рутинные запросы, и вместо этого они получают информацию о капитализме от первого человека, который отвечает на Reddit, который не обязательно является хранителем лучшего ответа Reddit на вопрос.
Один (необязательный!) элемент контроля, который используют некоторые учреждения, называется «гарантия в виде медальона» и представляет собой увлекательное сочетание физического артефакта и контрактной передачи риска.
Получающее учреждение, которое может быть в конечном итоге ответственно (за действия передающего учреждения, чтобы вернуть активы, которые они уже перекупили для клиента из своего бюджета риска) за мошеннический перевод, может опционально потребовать от клиента выдать «медальон» для перевода риска в другое учреждение. Забавно, что это учреждение в принципе может быть совершенно не вовлечено.
Что такое медальон? Лист бумаги с номером на нем, представляющий собой обещание. Вкратце, это обещание выглядит так: «Я, финансовое учреждение, которое абсолютно хорошо подходит для этой гарантии, гарантирую, что я знаю, что это Джон. Бумага, прикрепленная к этому медальону, авторизована Джоном; он мне так сказал. И если я ошибался, а я не ошибаюсь, я без суеты и шума возмещу вам до $_______».
Поэтому Джон, когда он говорит новой компании, что хотел бы вложить около 1 миллиона долларов, может получить просьбу пойти и купить медальон стоимостью 1 миллион долларов.
Вы можете подумать, что это рифмуется с нотариальными услугами и со страхованием. Все вовлеченные учреждения будут утверждать, что это совершенно не нотариальное заверение (государственная функция, делегированная частным лицам, которые почти всегда не годятся на миллион долларов, если облажаются) и совершенно не страхование (регулируемая отрасль).
Кроме того, медальоны, как правило, бесплатны. Это удивляет людей, особенно тех, кто моделирует их как специализированные страховые контракты.
Пороги, при которых учреждения запрашивают медальон, различаются в зависимости от их собственной политики, но вы можете обоснованно ожидать, что $500 000 или $1 миллион будут важными порогами. Если у вас есть счет с миллионом долларов, где бы то ни было, ваш банк, скорее всего, любит вас и хочет, чтобы вы были счастливы. Хотите кофе? Заходите в любое время, они с радостью дадут вам кофе. Взимать плату за кофе? Смешно. О, вам нужно приемлемое доказательство личности для очень шаткого вопроса финансовых операций в отрасли? С радостью угощу, сэр, мы здесь для любых ваших разнообразных финансовых потребностей. Могу ли я предложить вам кофе, пока вы ждете.
Да, банк рискует, выдавая медальон. Но это крошечный, крошечный, крошечный риск с их точки зрения, который ограждает получающую компанию от огромного риска. У банка многолетняя история, за которую они полностью убедились, что Джон — это Джон. В получающем учреждении есть кто-то, кто называет себя Джоном и потратил шесть минут на заполнение формы регистрации в мобильном приложении. И поэтому крупнейшие компании в капитализме где-то имеют электронную таблицу с указанием того, сколько они потратили на медальоны, так же, как они могут (с трудом) придумать довольно точную цифру того, сколько они потратили на туалетную бумагу.
Туалетная бумага в совокупности обходится существенно дороже, хотя ни один отдельный квадрат туалетной бумаги никогда не приводил к потере 1 миллиона долларов.
И, таким образом, медальоны. Большинство американцев никогда не увидят их в своей жизни. Типичный массовый обеспеченный пользователь, скорее всего, увидит их ровно один раз, как раз в пенсионном возрасте, например, когда переведет свой 401k к новому хранителю.
Но если вы читаете Bits about Money, то у вас гораздо больше шансов получить этот странный ритуал, чем у населения в целом, и теперь вы знаете почему. И, возможно, вы не будете так разочарованы, как типичный человек, которого просят о медальоне, который кипит от злости: «Почему я должен идти в банк только для того, чтобы они написали «Да, это Джон» на листке бумаги? Все знают, что я Джон. В моих водительских правах указано, что я Джон. Я уже отдал это брокерской конторе. Клянусь, вся финансовая индустрия состоит из некомпетентных людей».
Он сделал своей обычной практикой покупку всего нескольких акций каждого банка, с которым работал. Это было не для того, чтобы заработать денег, а для того, чтобы он мог написать письмо в Investor Relations, если возникнет проблема, которую ему нужно будет вывести из чистилища Customer Service. Investor Relations занимает высокое положение в организационной структуре банков и не любит сообщать Investor, с которыми они связаны, что их принцесса находится в другом замке.
Некоторое время спустя этот клиент заставил другое финансовое учреждение провести ACATS по некоторым активам, включая акции этого банка. К сожалению, у этого банка в это время были проблемы , и его акции оказались в списке «грошовых акций».
Во многих крупных и компетентных финансовых учреждениях есть правило относительно дешевых акций, и оно округляется до «абсолютно нет». И поэтому финансовое учреждение возразило своему клиенту, заявив, что не может обработать запрос ACATS, поскольку он содержал незначительную сумму капитала в банке.
По иронии судьбы, финансовое учреждение, выступавшее с возражениями, владело банком, против владения акциями которого оно возражало.
Иногда поведение финансового учреждения в данный момент выглядит безумным. Часто, если прокрутить историю назад, безумие объяснимо как результат разумных действий нескольких отдельных сторон, имеющих лишь частичное представление о фактах.
И, конечно, если отмотать историю вперед, то это решилось элементарно. Просто еще один день в офисе.
Это конкретное начало и конец опосредованы сложной техно-юридической системой под названием ACATS: Автоматизированная система передачи активов клиентов. ACATS весьма впечатляет, она поддерживает очень важную часть финансовой системы, и некоторые странности ее работы, вероятно, вас удивят.
Название этого выпуска — это игра слов на песню, сгенерированную искусственным интеллектом. Предупреждение об опасности, о котором я говорю совершенно серьезно: у вас, вероятно, есть опыт того, что песня является «ушным червем», которого вы не можете выкинуть из головы. Эта песня — не просто ушной червь. Это слуховой суперстимул, как Dorito, тщательно разработанный так, чтобы не иметь вкуса, подобного ничему в природе. В отличие от Dorito, в котором кто-то виновен, у этой песни либо нет автора, либо есть все авторы. Я думаю, если вы скажете мне слова «мой кот», когда я буду на смертном одре, я немедленно напеваю три ноты. С этой очень важной оговоркой, если вы хотите быть миметически инфицированы в качестве платы за получение этой ссылки, послушайте на Sono здесь.
Краткий экскурс в саморегулируемые организации
Брокерские компании регулируются FINRA. FINRA обозначает многое, хотя в наши дни FINRA может отрицать, что это аббревиатура. В предыдущие годы, однако, это был определенно F inancial Industry R egulatory A thority. Одна из причин, по которой FINRA не является аббревиатурой, в той мере, в которой это не аббревиатура, заключается в том, что неискушенный инвестор может услышать это и предположить: «Ах да, FINRA явно является частью правительства», и FINRA немедленно поклянется, что это не так. Они просто финансовый регулятор, контролирующий триллионы долларов.Саморегулируемые организации (СРО) — это отраслевые ассоциации. В мире существует множество отраслевых ассоциаций.
Некоторые собирают деньги, чтобы заплатить за рекламу «прилив поднимает всех коров». Некоторые существуют, чтобы собрать вместе коллег для веселья, развлечения и некоторых заговоров против общественности. (Это шутливая ссылка на известный отрывок из Адама Смита. На совершенно не относящейся к делу ноте, пожалуйста, не стесняйтесь представляться, если увидите меня на конференции по программному обеспечению. Я буду выступать с докладом о повышении цен.)
SRO — это тип отраслевых ассоциаций, которые частично существуют как блокирующая игра. Если мы не приведем свой дом в порядок, Опасные Профессионалы из правительства ворвутся в наш дом, чтобы навести порядок за нас. Это будет подрывать предоставление ценных услуг клиентам по цене, которую они готовы платить.
FINRA регулирует переводы активов между брокерскими конторами
Дисконтные брокерские конторы — это крупные, заслуживающие доверия, компетентные учреждения. Но есть некоторые брокерские конторы, которые таковыми не являются. Существуют провайдерские конторы, прикрепленные к крупным инвестиционным банкам, например, JP Morgan (крупные, заслуживающие доверия и компетентные, но не дисконтные брокерские конторы), есть Robinhood (крупные дисконтные брокерские конторы), но, безусловно, наиболее многочисленными являются небольшие бутики, которые продолжают существовать.Некоторые из этих бутиков известны тем, что немного цепляются, когда активы под управлением пытаются уйти за дверь. Они отказываются отпускать своих клиентов. Когда им говорят, что это крайне неприлично, они жалуются и говорят, что им действительно трудно помочь своим клиентам уйти, и не предпочтут ли клиенты остаться, и Синди, которая действительно может этим заняться, вернется в офис в первый вторник после растущей луны.
Итак, FINRA выслушала своих членов (брокерские компании), клиентов, адвокатов и коллег в правительстве и приняла правило. Синди может уйти в отпуск в любое время, когда захочет, но ответственность за результаты несет брокерская компания, а не Синди, и приемлем только один результат: если клиент хочет вывести свои активы, вы должны позволить ему.
Полное правило обязательно сложнее, чем этот глоссарий намерения правила. Это не является непознанным в бейсболе; см. Правило FINRA 11870. Это несколько сомнамбулически:
Однако по меркам многих нормативных актов он краток и применим.
Правило 11870 само по себе не устанавливает технический артефакт, но существует вместе с таковым: ACATS.
Как перевести активы по счету ценных бумаг?
Что такое акция на самом деле? Абстрактное право собственности на корпорацию? Юридический договор, обещающий то же самое? Некое сложное социально-политическое сооружение, где судьи, которые еще не родились, конечно, автоматически присудят избыточные доходы предприятия держателю акций, даже если им запретит это делать ядерное правительство? Акция — это все эти вещи.Но, что очень важно, доля — это запись в электронной таблице.
Чья таблица? Таблицы всех. Акции, которыми вы владеете, а вы действительно ими владеете, существуют как суперпозиция нескольких таблиц. Ваши таблицы, например. Они имеют значение. Таблицы (или базы данных, или блокчейны, или... на самом деле, нет, вероятно, не блокчейны, даже энтузиасты-криптотехнологи не верят, что это когда-нибудь произойдет) в вашей брокерской конторе. А затем, в увлекательной загадке, о которой Мэтт Левин много раз рассказывал, таблица в Depository Trust Company, которая хранит почти все акции и в то же время, весьма вероятно, никогда не слышала о вас.
Так что когда вы перемещаете акции между брокерскими конторами, больше никому не нужно распечатывать сертификат акций и отправлять его через Чикаго, Нью-Йорк или Тихий океан. Слава богу. (У меня нет историй, но у меня есть друзья, у которых есть истории, и сюжет «Крепкого орешка» о краже облигаций на предъявителя не возник из ниоткуда). Вам просто нужно координировать обновление электронных таблиц. Насколько это может быть сложно.
ACATS — это система с техническими и юридическими элементами. Она значительно сокращает количество подвижных частей, необходимых для координации обновления электронных таблиц. Эпоха до ACATS означала необходимость прямого взаимодействия с тысячами других брокерских компаний в Соединенных Штатах. Вам приходилось глубоко заботиться об операционных различиях в их фирмах. Иногда ваши операционные и их операционные отделы не использовали одну и ту же версию Excel. Это была анархия. ACATS помещает очень разные фирмы между относительно постоянным опытом, одновременно кодифицируя операции и снижая различные формы риска для процесса. Это очень распространенный способ создания ценности в финансовых технологиях.
Что на самом деле подразумевает запрос ACATS?
Клиент выбирает новую брокерскую компанию и сообщает ей, что намерен перевести активы. Эта брокерская компания, которая очень хочет занести эти активы в свои книги (и электронные таблицы и т. д. и т. п., как необходимое следствие), поможет им в работе ACATS от их имени. Клиент, скорее всего, никогда не будет заботиться или понимать сложную операционную симфонию, происходящую на заднем плане.Брокерская компания, скорее всего, запустит несколько процессов, которые не обязательно происходят в интернет-время и не связаны строго, но могут ощущаться клиенту как связанные. Они попросят клиента создать новую учетную запись, что ( крайне важно) потребует от брокерской компании запустить свой процесс KYC для клиента. Они, скорее всего, попросят клиента предоставить его последнюю брокерскую выписку. И они попросят клиента разрешить им переместить предыдущие активы.
Это разрешение обычно выдается на очень шаблонном, довольно коротком контракте / форме, и шаблон почти неизбежно будет сильно рифмоваться с шаблоном в правиле FINRA 11870. Но в одной из этих увлекательных кроличьих нор о том, как на самом деле устроен мир, разрешение не означает выполнение определенного ритуала на определенном письменном инструменте. Разрешение означает разрешение чего-либо. Вы можете разрешить что-либо словами, чаще всего, или даже жестом.
Как весьма конкретное следствие этого, многие из этих форм будут заполнены не клиентом, а сотрудником брокерской компании, работающим над их подключением. Это не плохо и не является мошенничеством. Это кажется странным, чтобы сказать это вслух, но это чрезвычайно важно: у них есть разрешение. Они делают то, что делают брокерские компании, получая конкретное разрешение на определенное действие от клиента и переводя его в сложную серию технических и юридических процессов, чтобы вызвать физический результат в мире, который хочет получить клиент.
Итак, форма, которая авторизует запрос ACATS, может иметь пустое место для подписи внизу. Некоторые из них подписаны клиентом, поскольку клиент физически предоставил ему эту форму, и он поставил свою подпись ручкой. Некоторые подписаны клиентом с помощью решения вроде Docusign, что может подразумевать или не подразумевать, что он действительно видел изображение, физически напоминающее форму, которую он подписывает.
И некоторые из них подписаны от имени клиента. Точная форма этого может выглядеть как символы ASCII /s/ Джон Кью. Публичный. Скептически? Это, и эти слова тщательно подобраны, чтобы звучать очень строго, «электронная подпись в формате, признанном действительным в соответствии с федеральным законом для ведения межгосударственной торговли». Вы, вероятно, предполагали, что в электронной подписи будет задействовано шифрование с открытым ключом, и это разрешено, но не обязательно.
На самом деле все это нормально.
А в сочетании со следующим пунктом это вызовет у многих людей, заботящихся о безопасности, аневризму.
Брокеры часто не проверяют входящие запросы ACATS
ACATS — это сеть доверенных партнеров, которые имеют договорные (и другие) отношения с центральным организующим субъектом. Одна вещь, которую партнеры соглашаются делать, — это реагировать на входящие запросы очень, очень быстро по стандартам финансовых учреждений. Одна вещь, которую они делают для достижения этого, очень удивительна: большинство запросов ACATS заставят брокерскую компанию, теряющую активы, не проверять у своего клиента, что запрос авторизован.«Что?», я слышу, как вы спрашиваете. Нет, это правда, и это задумано, и это нормально. Это только звучит как полное безумие.
Давайте начнем с графика: брокерская компания, получающая запрос ACATS, должна завершить любое расследование в течение трех рабочих дней. FINRA не вдается в подробности о том, что вы должны или не должны делать в течение этих трех рабочих дней, но этот отсчет времени начинается немедленно, как только ваш компьютер получает сообщение от другого компьютера.
«Синди не проверяла почту, потому что была в отпуске» — не является уважительной причиной. У брокерской компании есть только два варианта: подтвердить (согласиться) запрос или высказать возражение по запросу. Проверка запускает второй тайм-аут для фактического завершения обновлений электронных таблиц. Это не совсем решение без всяких отступлений. Настоящие лазейки редко встречаются в финансах. Но обратный ход — это редкость и невесело для всех сторон.
Вы не можете возражать просто потому, что вам так хочется. Вы должны сообщить одну из двенадцати перечисленных причин. Общий их смысл: «на этом счете нет активов», «этот номер счета не соответствует счету, который существует в этой вселенной», «лицо, которое, как вы утверждаете, авторизовало этот перевод, не владеет этим счетом» и т. д.
Вопросы о праве собственности, о том, кто на самом деле владеет активами на счете, кажутся очень простыми для неспециалистов, которые в основном знакомы с индивидуальными счетами. Джон владеет деньгами на счетах Джона, верно?
Ха-ха-ха.
«Пограничные случаи» охватывают триллионы долларов.
Джон и Мэри только что развелись, и хотя записи о счете отражают Джона как единственного владельца, в решении о разводе указано, что Мэри владеет половиной счета. Ваш блокчейн не согласен с судьей по статье III? Тогда ваш блокчейн неверен. Исправьте свой блокчейн.
Эти определения основаны на фактах и, опять же, не обязательно очевидны ни для брокерской компании, ни даже для самого владельца счета. Джон, скорее всего, думает, что владеет своими деньгами, и может даже думать так искренне и невинно. У брокерской компании нет фактического свидетельства о разводе, и, скорее всего, у нее нет фактического знания о предполагаемом разводе. Это не имеет значения.
Тик-так, тик-так. FINRA все равно. Упорядоченное функционирование капитализма должно продолжаться, несмотря на частные трагедии, и ваша брокерская компания должна принять решение до истечения трех рабочих дней. Подтвердите или примите возражение. Это ваши единственные два варианта.
Теперь давайте наложим на эту другую сложную реальность: брокерские компании в ходе обычного бизнеса будут проводить долгие периоды времени, счастливо не имея реального общения со своими клиентами. О, конечно, их клиенты будут получать выписки по счетам, и они даже могут размещать сделки, но последний раз, когда человек разговаривал с другим человеком, был... в начале 2010-х?
Пинг, пинг, входящее сообщение от ACATS. Джон якобы хочет переместить свои активы. Отсчет времени начался. У вас три рабочих дня.
Номер телефона, указанный в файле 2004 года, все еще работает для Джона? FINRA все равно. Джон все еще пользуется AOL? FINRA все равно. Сможет ли Почтовая служба США успешно вложить лист бумаги в руку Джона в течение трех рабочих дней? FINRA все равно. Поднимет ли Джон трубку, когда неизвестный абонент попытается дозвониться до него по срочному вопросу? FINRA все равно. Джон находится в больнице на смертном одре? FINRA все равно.
Брокеры в целом компетентны и знают все это. Они знают, что не могут в масштабе успешно проверить все переводы для всех клиентов. И поэтому они принимают деловое решение не связываться с клиентами для большинства переводов по количеству и прикладывают чрезвычайные усилия для связи только с очень важными клиентами, которые могут быть самыми большими переводами по объему активов.
Брокерская компания ни в коем случае не будет формулировать это как «Мы не проверяем исходящие переводы». Они проверят, и проверят очень тщательно, что заявленный номер счета соответствует номеру счета, что имя совпадает с именем в файле и т. д. И их операционная группа понимает, что иногда имена не совпадают, и это нормально, а иногда это означает «нет, это специально перечисленное исключение».
Иногда они будут смотреть на карточку подписи, потому что все время от времени любят играть в ролевые игры в реальном времени. Если Джон не сможет в 2024 году воспроизвести свою подпись из 2004 года, у меня для вас есть эпический не-сюрприз: FINRA все равно. Но, эй, это культура Соединенных Штатов, что финансовые учреждения и эксперты-свидетели в суде иногда проводят криминалистический анализ. Верим ли мы, что можно сравнивать подписи и получать полезную информацию? Верим ли мы в зубную фею? Да, в некоторых отношениях, и нет, в других. Мы не принимаем важных решений, основанных в основном на вере в зубную фею. И, опять же, «/s/ John Q. Public» — это нормальный и общепринятый способ представления согласия Джона на перемещение активов.
Переводы на небольшие счета с документами, не имеющими вопиющих ошибок, будут одобрены в обычном порядке. Иногда эти переводы будут мошенническими. Брокеры, обманутые таким образом, будут раздражены, но не удивлены, поскольку они являются компетентными финансовыми учреждениями. Они понимают, что оптимальный размер мошенничества не равен нулю.
Так на что же в конечном итоге полагается брокерская компания, отправляя деньги /s/ John Q. Public? Она полагается на цепочку доверия в сообществе практиков, на сеть контрактов и на бизнес-решение, и все это одновременно.
А это значит, что если злой парень сможет убедить любую брокерскую контору в США, что это Джон, то он с большой долей вероятности сможет вызвать перемещение всех финансовых активов Джона.
Последние события в области мошенничества ACATS
Вы, вероятно, догадываетесь о форме атаки.Получите копию удостоверения личности Джона, возможно, у поставщика, специализирующегося на «fullz» в Dark Web. Выясните, где Джон хранит свои счета, например, просто предположив, что это может быть одно из мест, где 80% американцев с активами хранят свои пенсионные счета. Откройте приложение, нажмите, нажмите, нажмите, попросите переместить «ваши» активы на «ваш» новый счет. А затем солгите, что вы Джон, одновременно рассказав некоторые истины, которые вы знаете о Джоне.
Теперь подождите пять-семь рабочих дней.
Поздравляю, активы Джона теперь, похоже, находятся на «вашем» брокерском счете. Ваш брокерский бизнес заключается в том, чтобы предоставить вам быстрый доступ к «вашим» деньгам, когда вы этого хотите. Сейчас самое время перевести их, вывести на дебетовую карту, привязанную к счету, разместить сделку, которая успешно переведет стоимость на счет сообщника и т. д. и т. п.
Пять-семь рабочих дней — это гораздо более частый срок, в течение которого многие американцы, даже многие богатые американцы, проверяют свои брокерские счета, и поэтому деньги можно потратить до того, как кто-либо из причастных к этому лиц поймет, что они были использованы неправомерно.
Это, очевидно, супер-пупер незаконно. Но в другом смысле это просто бизнес. Для вас, как преступника, это вторник. А для брокерских контор, ну, капитализм надеется, что они поймают большинство людей, пытающихся это сделать.
Некоторые брокерские конторы не смогли поймать некоторых людей, пытающихся это сделать. Это нормально и ожидаемо. Некоторые брокерские конторы не смогли поймать довольно большое количество людей, пытающихся это сделать.
Это немного беспокоило. Например, FINRA, у которой есть подкаст о том, как она координировала общеотраслевой процесс установления фактов для выпуска пары Reg Notices, чтобы информировать отрасль об этом новом Диком Западе преступности и о том, как с ним бороться.
Теперь самые опытные и компетентные брокерские компании уже имеют большие команды по безопасности, работающие над этой проблемой. Но опять же, некоторые брокерские компании не настолько велики и хорошо обеспечены ресурсами, как может подозревать неспециалист.
И еще, как бы это сказать деликатно: компетентность распределена в мире неравномерно. Иногда это замечательно; в Интернете можно подобрать необработанные алмазы, которые не имеют институциональной поддержки, но тем не менее достигают невероятных результатов в глубоких областях человеческих устремлений. А иногда странный всплеск идет в другом направлении: регулируемое учреждение имеет важную функцию, возглавляемую хорошо зарекомендовавшим себя, безупречной родословной, выступающим на конференциях, пользующимся популярностью у коллег и друзей человеком, которого капитализм не должен желать в кресле, которое он сейчас занимает.
Отступление: в классе профессиональных менеджеров США считается очень невежливым замечать, что конкретный, названный профессиональный менеджер некомпетентен в своей работе. Человек, который делает это привычкой, будет оптимизирован из процессов принятия решений с участием членов PMC, что является... всеми процессами принятия решений, по сути. Этот девиант ipso facto нарушает упорядоченные операции, а также представляет собой небольшой карьерный риск, находясь с ним в одной комнате. И поэтому, даже если вы знаете кого-то некомпетентного, частью того, чтобы быть эффективным членом класса PMC на руководящей должности, является изучение одобренных эвфемизмов и ритуалов.
В любом случае, FINRA выпустила Reg Notices после затянувшегося и несколько громоздкого процесса по институциональным причинам. Они содержат некоторые рекомендации по смягчению последствий, которые рифмуются с «Если клиент регистрирует счет у вас и не знает, где в настоящее время находится его брокерский счет, и последовательно просит вас перевести счета в каждой из 10 ведущих брокерских контор в США, возможно, вам стоит рассмотреть это».
Когда вы формулируете это таким образом, это может показаться очевидным. Но по причинам Seeing Like A Bank, реальный экран перед реальным операционным специалистом, который на самом деле принимает решение о том, что часы-сна-тикают-по-счетам Джона, может не отображать, что «Джон» недавно сделал четыре запроса ACATS, каждый из которых был отклонен из-за отсутствия. Одна из целей Reg Notices — активировать громоздкую машину, которая в конечном итоге заставит технолога глубоко в недрах наименее сексуальной части брокерской конторы починить этот экран.
Мне следует бояться, Патрик?
Это все нормально и работает так, как задумано! Капитализм будет функционировать в понедельник примерно так же, как и в пятницу! Ваши активы в безопасности в конечном итоге последовательно; ваш брокер в конечном итоге согласится с вашей точкой зрения по этому вопросу, независимо от того, что говорится в их первом сообщении.Если вас ограбят в Сан-Франциско, общество выразит вам сочувствие, но вы больше никогда не увидите свой кошелек.
Финансы. Не. Работают. Таким. образом.
Если ваш брокерский дом допустил ошибку с вашими активами, а они уже допустили и еще допустят много ошибок, то они исправят ситуацию. У финансовых учреждений есть капитал не просто так. Существует бюджет на операционные убытки. Существует бюджет на убытки от мошенничества. Совокупные затраты усилий общества на решение этой проблемы значительно превышают совокупные затраты усилий общества на решение проблемы ограблений.
Если ваш баланс внезапно и неожиданно обнулится, это станет для вас большим стрессом, но в конечном итоге, с очень высокой вероятностью, это пойдет вам на пользу.
Некоторые люди нанимают юриста, чтобы решить эту проблему, и это почти самое простое письмо, которое может написать юрист: Вот мое лучшее понимание того, чем владеет мой клиент. Вы думаете, что он ничем не владеет. Исправьте это немедленно или сообщите мне в письменной форме, почему вы решили этого не делать. Судебные иски после мошеннических переводов и решение брокерской компании, что, поразмыслив, нет, они поступили правильно, крайне редки, как в абсолютных цифрах, так и в процентах от всех мошеннических переводов. Но существует ядерный вариант для тех очень, очень, очень немногих клиентов, которым он нужен, чтобы побудить к действию.
Стоит ли нам этим довольствоваться ? Вероятно, нет, при нынешнем уровне запаса.
Многие люди, владеющие активами и зависящие от них, недостаточно компетентны, чтобы спроектировать управление путем разрешения здесь, и могут ( в значительной степени ошибочно ) предположить, что их украли в долгосрочной перспективе. Некоторые могут прийти к этой ( ошибочной ) точке зрения, потому что они поговорили с представителем службы поддержки клиентов брокерской компании, который, и это раздражает, но это случится по крайней мере один раз сегодня даже в регулируемом учреждении, просто выдумывает дерьмо, вместо того чтобы прочитать список экстренных эскалаций, напечатанный в их кабинке. Некоторые могут прийти к этой ( ошибочной ) точке зрения, потому что выбранная ими брокерская компания некомпетентна в ответах на совершенно рутинные запросы, и вместо этого они получают информацию о капитализме от первого человека, который отвечает на Reddit, который не обязательно является хранителем лучшего ответа Reddit на вопрос.
Еще один забавный шаткий элемент управления
Брокеры контролируют множество счетов стоимостью $20 000, а некоторые счета стоимостью в миллионы или намного больше. Зачастую формальный текст правил будет рассматривать эти счета как эквивалентные. Прочтите правило, если у вас есть какие-либо сомнения; в нем нет исключения This User Is Rich. Три рабочих дня, FINRA все равно.Один (необязательный!) элемент контроля, который используют некоторые учреждения, называется «гарантия в виде медальона» и представляет собой увлекательное сочетание физического артефакта и контрактной передачи риска.
Получающее учреждение, которое может быть в конечном итоге ответственно (за действия передающего учреждения, чтобы вернуть активы, которые они уже перекупили для клиента из своего бюджета риска) за мошеннический перевод, может опционально потребовать от клиента выдать «медальон» для перевода риска в другое учреждение. Забавно, что это учреждение в принципе может быть совершенно не вовлечено.
Что такое медальон? Лист бумаги с номером на нем, представляющий собой обещание. Вкратце, это обещание выглядит так: «Я, финансовое учреждение, которое абсолютно хорошо подходит для этой гарантии, гарантирую, что я знаю, что это Джон. Бумага, прикрепленная к этому медальону, авторизована Джоном; он мне так сказал. И если я ошибался, а я не ошибаюсь, я без суеты и шума возмещу вам до $_______».
Поэтому Джон, когда он говорит новой компании, что хотел бы вложить около 1 миллиона долларов, может получить просьбу пойти и купить медальон стоимостью 1 миллион долларов.
Вы можете подумать, что это рифмуется с нотариальными услугами и со страхованием. Все вовлеченные учреждения будут утверждать, что это совершенно не нотариальное заверение (государственная функция, делегированная частным лицам, которые почти всегда не годятся на миллион долларов, если облажаются) и совершенно не страхование (регулируемая отрасль).
Кроме того, медальоны, как правило, бесплатны. Это удивляет людей, особенно тех, кто моделирует их как специализированные страховые контракты.
Пороги, при которых учреждения запрашивают медальон, различаются в зависимости от их собственной политики, но вы можете обоснованно ожидать, что $500 000 или $1 миллион будут важными порогами. Если у вас есть счет с миллионом долларов, где бы то ни было, ваш банк, скорее всего, любит вас и хочет, чтобы вы были счастливы. Хотите кофе? Заходите в любое время, они с радостью дадут вам кофе. Взимать плату за кофе? Смешно. О, вам нужно приемлемое доказательство личности для очень шаткого вопроса финансовых операций в отрасли? С радостью угощу, сэр, мы здесь для любых ваших разнообразных финансовых потребностей. Могу ли я предложить вам кофе, пока вы ждете.
Да, банк рискует, выдавая медальон. Но это крошечный, крошечный, крошечный риск с их точки зрения, который ограждает получающую компанию от огромного риска. У банка многолетняя история, за которую они полностью убедились, что Джон — это Джон. В получающем учреждении есть кто-то, кто называет себя Джоном и потратил шесть минут на заполнение формы регистрации в мобильном приложении. И поэтому крупнейшие компании в капитализме где-то имеют электронную таблицу с указанием того, сколько они потратили на медальоны, так же, как они могут (с трудом) придумать довольно точную цифру того, сколько они потратили на туалетную бумагу.
Туалетная бумага в совокупности обходится существенно дороже, хотя ни один отдельный квадрат туалетной бумаги никогда не приводил к потере 1 миллиона долларов.
И, таким образом, медальоны. Большинство американцев никогда не увидят их в своей жизни. Типичный массовый обеспеченный пользователь, скорее всего, увидит их ровно один раз, как раз в пенсионном возрасте, например, когда переведет свой 401k к новому хранителю.
Но если вы читаете Bits about Money, то у вас гораздо больше шансов получить этот странный ритуал, чем у населения в целом, и теперь вы знаете почему. И, возможно, вы не будете так разочарованы, как типичный человек, которого просят о медальоне, который кипит от злости: «Почему я должен идти в банк только для того, чтобы они написали «Да, это Джон» на листке бумаги? Все знают, что я Джон. В моих водительских правах указано, что я Джон. Я уже отдал это брокерской конторе. Клянусь, вся финансовая индустрия состоит из некомпетентных людей».
Последняя история ACATS
Жил-был один финансовый технолог.Он сделал своей обычной практикой покупку всего нескольких акций каждого банка, с которым работал. Это было не для того, чтобы заработать денег, а для того, чтобы он мог написать письмо в Investor Relations, если возникнет проблема, которую ему нужно будет вывести из чистилища Customer Service. Investor Relations занимает высокое положение в организационной структуре банков и не любит сообщать Investor, с которыми они связаны, что их принцесса находится в другом замке.
Некоторое время спустя этот клиент заставил другое финансовое учреждение провести ACATS по некоторым активам, включая акции этого банка. К сожалению, у этого банка в это время были проблемы , и его акции оказались в списке «грошовых акций».
Во многих крупных и компетентных финансовых учреждениях есть правило относительно дешевых акций, и оно округляется до «абсолютно нет». И поэтому финансовое учреждение возразило своему клиенту, заявив, что не может обработать запрос ACATS, поскольку он содержал незначительную сумму капитала в банке.
По иронии судьбы, финансовое учреждение, выступавшее с возражениями, владело банком, против владения акциями которого оно возражало.
Иногда поведение финансового учреждения в данный момент выглядит безумным. Часто, если прокрутить историю назад, безумие объяснимо как результат разумных действий нескольких отдельных сторон, имеющих лишь частичное представление о фактах.
И, конечно, если отмотать историю вперед, то это решилось элементарно. Просто еще один день в офисе.
Last edited:
