Одним из преимуществ инвестирования в криптовалюту является возможность использовать свои активы в криптовалюте в качестве залога для получения кредита, даже если ваши активы относительно невелики. На традиционных рынках подобная практика называется кредитованием на основе ценных бумаг, но обычно это закрыто для всех, кроме состоятельных клиентов частных банков и крупных финансовых учреждений.
Крипто-ссуды намного более доступны, и они предлагают «ходл-инвесторам» способ получить ликвидность от своих инвестиций без их продажи. В этой статье мы обсудим преимущества, риски и налоговые последствия биткойнов и крипто-займов, а также познакомим вас с некоторыми из лучших кредиторов.
Что такое крипто-кредит?
Крипто-кредит - это способ для трейдеров получить ликвидные средства, не продавая свою криптовалюту. Вместо этого они используют свою криптовалюту в качестве залога для получения ссуды наличными или стабильной монеты.
Физические лица могут выбрать заем на криптовалюту вместо продажи, потому что они ожидают, что стоимость их криптоактивов увеличится, или потому, что они хотят удерживать актив достаточно долго, чтобы избежать налога на краткосрочный прирост капитала.
Какие категории криптовалютных займов?
Кастодиальные крипто-займы (CeFi)
Ссуды централизованного финансирования (CEFi) являются кастодиальными; центральный субъект принимает залог. В этой ситуации трейдер не может получить доступ к своим обеспеченным активам; кредитор контролирует закрытые ключи активов.
Вывод здесь заключается в том, что, хотя кастодиальные крипто-кредиты по-прежнему намного более доступны и доступны, чем традиционные кредиты, они по-прежнему зависят от централизованного поставщика для обеспечения соблюдения их условий. Около 80 процентов крипто-займов в настоящее время хранятся на хранении, но это соотношение быстро меняется.
Крипто-кредиты, не связанные с хранением (DeFI)
Ссуды децентрализованного финансирования (DeFi) не связаны с хранением. Вместо того, чтобы зависеть от центральной организации в обеспечении соблюдения условий кредита, они полагаются на смарт-контракты. Если трейдер берет криптовалютную ссуду DeFi, трейдер сохраняет контроль над ключами своих активов, если только они не не выполнят дефолт по кредиту.
Платформы DeFi не могут напрямую ссужать фиатную валюту; трейдеры получают стейблкоины, которые затем можно обменять на наличные. Кредиты DeFi, как правило, имеют более высокую процентную ставку, чем кредиты под залог.
Что мне нужно для получения кредита в криптовалюте?
По сравнению с процессом подачи заявки на традиционный заем, подача заявки на получение криптовалютного займа требует относительно немного средств. Кредитные чеки обычно не требуются; скорее, сумма ссуды, на которую вы будете утверждены, зависит от суммы залога, которую вы можете использовать. Отношение кредита к стоимости (LTV) - это соотношение между суммой кредита и стоимостью обеспечения. Если вы разместите криптовалюту на сумму 10000 долларов в качестве обеспечения и получите ссуду на 6000 долларов, коэффициент LTV вашей ссуды составит 60 процентов. Поскольку криптовалютные рынки нестабильны, коэффициент LTV по криптовалютным займам обычно низок.
Какие риски связаны с криптовалютными займами?
В отличие от активов, хранящихся в традиционных финансовых учреждениях, криптосчета не покрываются FDIC. Следовательно, нет никакой федеральной страховки на любой криптоактив на случай сбоя обмена. Имея это в виду, есть три основных типа рисков, присущих криптовалютным займам.
Технический риск
Как и во всей торговле криптовалютой, существует риск выхода из строя протоколов из-за технической проблемы или взлома. Этот риск несколько выше для кредитов, не связанных с хранением, поскольку вся деятельность DeFi полностью регулируется алгоритмами.
Риск контрагента
FDIC требует, чтобы все традиционные банки поддерживали определенный уровень ликвидности; Поставщики криптовалютных займов не подпадают под это требование. Если рынок рушится, неожиданно большое количество клиентов не выполняет свои ссуды, или если платформа ломается или эксплуатируется, платформа может оказаться без ликвидности для возврата залога заемщика.
Маржинальные требования и принудительная ликвидация
Чтобы предотвратить неликвидность во время рыночных спадов, криптоплатформы будут выпускать маржинальные требования или принудительно проводить ликвидацию. Если стоимость криптовалюты упадет до точки, когда LTV многих заемщиков будет слишком высока для платформы, она проинформирует заемщиков, что они должны увеличить стоимость своего залога или ликвидировать риски.
Если требование не выполняется, платформа может ликвидировать достаточную часть обеспечения, чтобы вернуть LTV учетной записи до максимально допустимого соотношения. В этом случае трейдер лишится этой части своего депозита, понесет прирост капитала или убытки, и с него могут взиматься комиссионные за транзакции и брокерские сборы.
Как облагаются налогом криптовалютные займы?
Если управление криптовалютной ссудой осуществляется надлежащим образом и все стороны соблюдают условия ссуды, стороны не должны нести никаких налогов. IRS рассматривает криптовалюту как собственность, и, как и в традиционной торговле, использование вашей собственности в качестве залога для получения кредита не считается продажей и, следовательно, не подлежит налогообложению.
Тем не менее, существует несколько потенциальных сценариев займа в криптовалюте, которые могут повлиять на ваши налоги.
Комиссия за криптовалюту
Провайдеры взимают с заемщиков проценты по своим кредитам. Эти сборы могут варьироваться от 1% до более 12% годовых. Если вы используете ссуду в инвестиционных или деловых целях, вы можете списать эти процентные сборы на свои налоги.
Обратитесь к налоговому специалисту для получения дополнительных рекомендаций о деловых вычетах.
Невыплата кредита
Если вы не вернете свой крипто-заем, кредитор может полностью или частично ликвидировать ваш актив, чтобы возместить свои убытки. Это может привести к приросту капитала или убыткам для вас, даже если кредитор удерживает выручку.
Принудительная ликвидация
Как упоминалось выше, если обеспечение ликвидируется из-за неудовлетворенного требования о внесении залога, заемщик будет подлежать обложению налогом на прирост капитала при любом увеличении стоимости обеспечения в период с момента его покупки до момента продажи актива кредитором.
Ведущие кредитные платформы DeFi
Оазис заимствования (MakerDAO)
Oasis Borrow - это центр крипто-займов из экосистемы Maker, который поддерживает стейблкоин DAI. Мейкерские ссуды привлекательны, потому что они, по сути, ссуды самому себе. Любой, у кого есть криптовалюта и кошелек MetaMask, может открыть Maker Vault и начать майнинг DAI. Используя Oasis Borrow, вы предоставляете актив в качестве обеспечения и соглашаетесь либо чеканить определенную сумму DAI, либо выплатить ссуду, прежде чем разблокировать свой актив. Итак, по сути, вы занимаетесь криптовалютой, для создания которой будет использоваться ваш залоговый актив.
Maker предлагает как 50%, так и 75% LTV для крипто-кредитов, при этом более высокая ставка также требует более высоких комиссий за стабильность (которые являются переменными). Смарт-контракты платформы автоматически ликвидируют счета, LTV которых ниже согласованной ставки, что также влечет за собой штраф за ликвидацию в размере 13% или более.
В настоящее время Maker является крупнейшим кредитным проектом DeFi с заблокированными активами на сумму более 7,3 млрд долларов и непогашенными кредитами на сумму более 2,7 млрд долларов.
Комплексное финансирование
Compound - еще одна крупная платформа DeFi. Его пользователи предоставляют криптовалюту для поддержки протокола и зарабатывают проценты на свой депозит. Сумма, которую они предоставили, представлена токенами cTokens, стоимость которых со временем увеличивается. Однако этот баланс предложения cToken также может использоваться в качестве обеспечения для ссуды.
Показатели LTV Compound обычно немного выше, чем у MakerDAO. Тем не менее, Compound не только не имеет комиссий по займам, но также имеет более низкий порог ликвидации и будет ликвидировать только 50% недостаточно обеспеченного кредита с фиксированным штрафом за ликвидацию в размере 8%.
Aave
Aave - это инновационный протокол с более широким спектром вариантов ссуды, чем у других крупных протоколов. Как и Compound, заемщики предоставляют залог, который используется для поддержки протокола; их вклад представлен в токенах.
Тем не менее, помимо обычных кредитов DeFi, AAVE предлагает быстрые кредиты, которые он впервые использовал, и кредиты с фиксированной процентной ставкой. Он может похвастаться более высокой ставкой LTV, чем другие крупные конкуренты, и очень низкими ставками по займам. Кроме того, он принимает 24 монеты в качестве залога по сравнению с 18 монетами Maker и 9 монетами Compound.
Aave - самый ценимый проект кредитования DeFi из-за его предполагаемого динамизма и новаторства.
Алхимикс
Alchemix - это небольшая кредитная платформа DeFi, которая использует новый, но интересный метод предоставления кредитов, которые «окупаются со временем». Проще говоря, это работает так: пользователи вносят DAI в смарт-контракт и взамен получают токен, который представляет будущий потенциал для получения дохода от депозита. Этот токен называется alUSD и может быть преобразован 1-1 для DAI на платформе Alchemix или продан на бирже DeFi, такой как Sushiswap.
Затем смарт-контракт переводит депонированные активы в хранилище Yearn, в котором чеканится DAI. По мере сбора урожая, долг пользователей Alchemix в долларах США уменьшается, а это означает, что в конечном итоге урожай депозита автоматически «возвращает» ссуду.
Пользователи Alchemix могут чеканить монету alUSD стоимостью до половины депозита. Если мы переведем это соотношение в более типичные условия крипто-кредита, Alchemix предлагает LTV в размере 50%. Хотя в настоящее время он принимает только депозиты DAI, вскоре он планирует принимать больше стейблкоинов.
Ведущие кредитные платформы CeFi
Сеть Цельсия
Celsius Network - популярная кредитная платформа с активами более 10 миллиардов долларов и 485 000 пользователей. Эта популярность частично объясняется чрезвычайно низкими (на данный момент) ставками по займам, которые начинаются всего с 1% (средние ставки по займам CeFi на момент написания составляют около 4%). Celsius поддерживает 25 монет и предлагает гибкие ставки LTV, хотя они ограничены 50%.
Nexus
Другой популярный CEFI кредит платформа, Nexo дифференцирован, поскольку он предлагает $ 375 млн страхования по всем тюремным заключением активов. Платформа имеет активы на сумму 12 миллиардов долларов и более 1,5 миллиона пользователей.
Nexo обычно имеет несколько более высокие ставки LTV и несколько более низкие ставки по займам. Он поддерживает 18 валют.
Освобожденный капитал
Среди кредиторов CeFi Unchained Capital выделяется своей моделью совместного хранения с несколькими подписями, которая дает заемщикам большую прозрачность в их активах и повышает безопасность. В этой системе для доступа к залоговым активам требуется три закрытых ключа. Один из них контролируется заемщиком, один - Unchained Capital, а третий - сторонним ключевым агентом.
Unchained Capital предлагает только биткойн-ссуды и ссуды только в Соединенных Штатах. Кроме того, чтобы использовать платформу, заемщики должны использовать аппаратный кошелек от Trezor, Ledger или Coldcard. Его более высокая безопасность сопровождается несколько более высоким барьером для заимствования: у него более низкие ставки LTV и более высокие процентные ставки, чем у большинства поставщиков CeFi.
BlockFi
BlockFi - крупный игрок на CeFi, базирующийся и регулируемый в США и поддерживаемый такими крупными финансовыми учреждениями, как Valar Ventures, Winklevoss Capital, Galaxy Digital, Susquehanna, Akuna Capital и Fidelity. Motley Fool описывает BlockFi как хороший инструмент для начинающих и промежуточных инвесторов, стремящихся преодолеть разрыв между традиционными финансами и криптовалютой.
Крипто-ссуды намного более доступны, и они предлагают «ходл-инвесторам» способ получить ликвидность от своих инвестиций без их продажи. В этой статье мы обсудим преимущества, риски и налоговые последствия биткойнов и крипто-займов, а также познакомим вас с некоторыми из лучших кредиторов.
Что такое крипто-кредит?
Крипто-кредит - это способ для трейдеров получить ликвидные средства, не продавая свою криптовалюту. Вместо этого они используют свою криптовалюту в качестве залога для получения ссуды наличными или стабильной монеты.
Физические лица могут выбрать заем на криптовалюту вместо продажи, потому что они ожидают, что стоимость их криптоактивов увеличится, или потому, что они хотят удерживать актив достаточно долго, чтобы избежать налога на краткосрочный прирост капитала.
Какие категории криптовалютных займов?
Кастодиальные крипто-займы (CeFi)
Ссуды централизованного финансирования (CEFi) являются кастодиальными; центральный субъект принимает залог. В этой ситуации трейдер не может получить доступ к своим обеспеченным активам; кредитор контролирует закрытые ключи активов.
Вывод здесь заключается в том, что, хотя кастодиальные крипто-кредиты по-прежнему намного более доступны и доступны, чем традиционные кредиты, они по-прежнему зависят от централизованного поставщика для обеспечения соблюдения их условий. Около 80 процентов крипто-займов в настоящее время хранятся на хранении, но это соотношение быстро меняется.
Крипто-кредиты, не связанные с хранением (DeFI)
Ссуды децентрализованного финансирования (DeFi) не связаны с хранением. Вместо того, чтобы зависеть от центральной организации в обеспечении соблюдения условий кредита, они полагаются на смарт-контракты. Если трейдер берет криптовалютную ссуду DeFi, трейдер сохраняет контроль над ключами своих активов, если только они не не выполнят дефолт по кредиту.
Платформы DeFi не могут напрямую ссужать фиатную валюту; трейдеры получают стейблкоины, которые затем можно обменять на наличные. Кредиты DeFi, как правило, имеют более высокую процентную ставку, чем кредиты под залог.
Что мне нужно для получения кредита в криптовалюте?
По сравнению с процессом подачи заявки на традиционный заем, подача заявки на получение криптовалютного займа требует относительно немного средств. Кредитные чеки обычно не требуются; скорее, сумма ссуды, на которую вы будете утверждены, зависит от суммы залога, которую вы можете использовать. Отношение кредита к стоимости (LTV) - это соотношение между суммой кредита и стоимостью обеспечения. Если вы разместите криптовалюту на сумму 10000 долларов в качестве обеспечения и получите ссуду на 6000 долларов, коэффициент LTV вашей ссуды составит 60 процентов. Поскольку криптовалютные рынки нестабильны, коэффициент LTV по криптовалютным займам обычно низок.
Какие риски связаны с криптовалютными займами?
В отличие от активов, хранящихся в традиционных финансовых учреждениях, криптосчета не покрываются FDIC. Следовательно, нет никакой федеральной страховки на любой криптоактив на случай сбоя обмена. Имея это в виду, есть три основных типа рисков, присущих криптовалютным займам.
Технический риск
Как и во всей торговле криптовалютой, существует риск выхода из строя протоколов из-за технической проблемы или взлома. Этот риск несколько выше для кредитов, не связанных с хранением, поскольку вся деятельность DeFi полностью регулируется алгоритмами.
Риск контрагента
FDIC требует, чтобы все традиционные банки поддерживали определенный уровень ликвидности; Поставщики криптовалютных займов не подпадают под это требование. Если рынок рушится, неожиданно большое количество клиентов не выполняет свои ссуды, или если платформа ломается или эксплуатируется, платформа может оказаться без ликвидности для возврата залога заемщика.
Маржинальные требования и принудительная ликвидация
Чтобы предотвратить неликвидность во время рыночных спадов, криптоплатформы будут выпускать маржинальные требования или принудительно проводить ликвидацию. Если стоимость криптовалюты упадет до точки, когда LTV многих заемщиков будет слишком высока для платформы, она проинформирует заемщиков, что они должны увеличить стоимость своего залога или ликвидировать риски.
Если требование не выполняется, платформа может ликвидировать достаточную часть обеспечения, чтобы вернуть LTV учетной записи до максимально допустимого соотношения. В этом случае трейдер лишится этой части своего депозита, понесет прирост капитала или убытки, и с него могут взиматься комиссионные за транзакции и брокерские сборы.
Как облагаются налогом криптовалютные займы?
Если управление криптовалютной ссудой осуществляется надлежащим образом и все стороны соблюдают условия ссуды, стороны не должны нести никаких налогов. IRS рассматривает криптовалюту как собственность, и, как и в традиционной торговле, использование вашей собственности в качестве залога для получения кредита не считается продажей и, следовательно, не подлежит налогообложению.
Тем не менее, существует несколько потенциальных сценариев займа в криптовалюте, которые могут повлиять на ваши налоги.
Комиссия за криптовалюту
Провайдеры взимают с заемщиков проценты по своим кредитам. Эти сборы могут варьироваться от 1% до более 12% годовых. Если вы используете ссуду в инвестиционных или деловых целях, вы можете списать эти процентные сборы на свои налоги.
Обратитесь к налоговому специалисту для получения дополнительных рекомендаций о деловых вычетах.
Невыплата кредита
Если вы не вернете свой крипто-заем, кредитор может полностью или частично ликвидировать ваш актив, чтобы возместить свои убытки. Это может привести к приросту капитала или убыткам для вас, даже если кредитор удерживает выручку.
Принудительная ликвидация
Как упоминалось выше, если обеспечение ликвидируется из-за неудовлетворенного требования о внесении залога, заемщик будет подлежать обложению налогом на прирост капитала при любом увеличении стоимости обеспечения в период с момента его покупки до момента продажи актива кредитором.
Ведущие кредитные платформы DeFi
Оазис заимствования (MakerDAO)
Oasis Borrow - это центр крипто-займов из экосистемы Maker, который поддерживает стейблкоин DAI. Мейкерские ссуды привлекательны, потому что они, по сути, ссуды самому себе. Любой, у кого есть криптовалюта и кошелек MetaMask, может открыть Maker Vault и начать майнинг DAI. Используя Oasis Borrow, вы предоставляете актив в качестве обеспечения и соглашаетесь либо чеканить определенную сумму DAI, либо выплатить ссуду, прежде чем разблокировать свой актив. Итак, по сути, вы занимаетесь криптовалютой, для создания которой будет использоваться ваш залоговый актив.
Maker предлагает как 50%, так и 75% LTV для крипто-кредитов, при этом более высокая ставка также требует более высоких комиссий за стабильность (которые являются переменными). Смарт-контракты платформы автоматически ликвидируют счета, LTV которых ниже согласованной ставки, что также влечет за собой штраф за ликвидацию в размере 13% или более.
В настоящее время Maker является крупнейшим кредитным проектом DeFi с заблокированными активами на сумму более 7,3 млрд долларов и непогашенными кредитами на сумму более 2,7 млрд долларов.
Комплексное финансирование
Compound - еще одна крупная платформа DeFi. Его пользователи предоставляют криптовалюту для поддержки протокола и зарабатывают проценты на свой депозит. Сумма, которую они предоставили, представлена токенами cTokens, стоимость которых со временем увеличивается. Однако этот баланс предложения cToken также может использоваться в качестве обеспечения для ссуды.
Показатели LTV Compound обычно немного выше, чем у MakerDAO. Тем не менее, Compound не только не имеет комиссий по займам, но также имеет более низкий порог ликвидации и будет ликвидировать только 50% недостаточно обеспеченного кредита с фиксированным штрафом за ликвидацию в размере 8%.
Aave
Aave - это инновационный протокол с более широким спектром вариантов ссуды, чем у других крупных протоколов. Как и Compound, заемщики предоставляют залог, который используется для поддержки протокола; их вклад представлен в токенах.
Тем не менее, помимо обычных кредитов DeFi, AAVE предлагает быстрые кредиты, которые он впервые использовал, и кредиты с фиксированной процентной ставкой. Он может похвастаться более высокой ставкой LTV, чем другие крупные конкуренты, и очень низкими ставками по займам. Кроме того, он принимает 24 монеты в качестве залога по сравнению с 18 монетами Maker и 9 монетами Compound.
Aave - самый ценимый проект кредитования DeFi из-за его предполагаемого динамизма и новаторства.
Алхимикс
Alchemix - это небольшая кредитная платформа DeFi, которая использует новый, но интересный метод предоставления кредитов, которые «окупаются со временем». Проще говоря, это работает так: пользователи вносят DAI в смарт-контракт и взамен получают токен, который представляет будущий потенциал для получения дохода от депозита. Этот токен называется alUSD и может быть преобразован 1-1 для DAI на платформе Alchemix или продан на бирже DeFi, такой как Sushiswap.
Затем смарт-контракт переводит депонированные активы в хранилище Yearn, в котором чеканится DAI. По мере сбора урожая, долг пользователей Alchemix в долларах США уменьшается, а это означает, что в конечном итоге урожай депозита автоматически «возвращает» ссуду.
Пользователи Alchemix могут чеканить монету alUSD стоимостью до половины депозита. Если мы переведем это соотношение в более типичные условия крипто-кредита, Alchemix предлагает LTV в размере 50%. Хотя в настоящее время он принимает только депозиты DAI, вскоре он планирует принимать больше стейблкоинов.
Ведущие кредитные платформы CeFi
Сеть Цельсия
Celsius Network - популярная кредитная платформа с активами более 10 миллиардов долларов и 485 000 пользователей. Эта популярность частично объясняется чрезвычайно низкими (на данный момент) ставками по займам, которые начинаются всего с 1% (средние ставки по займам CeFi на момент написания составляют около 4%). Celsius поддерживает 25 монет и предлагает гибкие ставки LTV, хотя они ограничены 50%.
Nexus
Другой популярный CEFI кредит платформа, Nexo дифференцирован, поскольку он предлагает $ 375 млн страхования по всем тюремным заключением активов. Платформа имеет активы на сумму 12 миллиардов долларов и более 1,5 миллиона пользователей.
Nexo обычно имеет несколько более высокие ставки LTV и несколько более низкие ставки по займам. Он поддерживает 18 валют.
Освобожденный капитал
Среди кредиторов CeFi Unchained Capital выделяется своей моделью совместного хранения с несколькими подписями, которая дает заемщикам большую прозрачность в их активах и повышает безопасность. В этой системе для доступа к залоговым активам требуется три закрытых ключа. Один из них контролируется заемщиком, один - Unchained Capital, а третий - сторонним ключевым агентом.
Unchained Capital предлагает только биткойн-ссуды и ссуды только в Соединенных Штатах. Кроме того, чтобы использовать платформу, заемщики должны использовать аппаратный кошелек от Trezor, Ledger или Coldcard. Его более высокая безопасность сопровождается несколько более высоким барьером для заимствования: у него более низкие ставки LTV и более высокие процентные ставки, чем у большинства поставщиков CeFi.
BlockFi
BlockFi - крупный игрок на CeFi, базирующийся и регулируемый в США и поддерживаемый такими крупными финансовыми учреждениями, как Valar Ventures, Winklevoss Capital, Galaxy Digital, Susquehanna, Akuna Capital и Fidelity. Motley Fool описывает BlockFi как хороший инструмент для начинающих и промежуточных инвесторов, стремящихся преодолеть разрыв между традиционными финансами и криптовалютой.
