От выплат кровными деньгами в примитивных обществах до военно-промышленного комплекса нынешних событий, к сожалению, военное дело и финансы были тесно связаны. Даже слово платить происходит от латинского слова, означающего умиротворять. Это эссе охватывает конфликты от войн между Древней Грецией и Персией до Второй мировой войны. Война сыграла важную роль в распространении использования чеканки монет и изобретении государственного долга, в то время как использование бумажных денег на Западе было одновременно причиной американской революции и средством ее финансирования.
Война с ее ужасающими гуманитарными последствиями и огромными экономическими издержками стимулировала финансовые инновации - от распространения чеканки до создания государственного долга. И наоборот, экономическая слабость и неспособность правильно использовать финансовые ресурсы были причинами военных поражений.
Насилие и происхождение денег
Во многих обществах были законы, требующие компенсации в той или иной форме за преступления, связанные с насилием, вместо ветхозаветного подхода «око за око». Автор отмечает, что слово «платить» происходит от латинского «pacare», означающего изначально умиротворять, умиротворять или мириться с - через соответствующую единицу стоимости, обычно приемлемую для обеих сторон. Предметы, изначально принятые для одной цели, часто оказывались полезными для других, и из-за их растущей приемлемости стали использоваться и для общей торговли. Таким образом, практика выплаты компенсации за определенные преступления была одним из факторов, которые сыграли роль в происхождении денег.
С момента изобретения монет денежная и военная история были взаимосвязаны в степени, которая одновременно удручает и удивляет. Глин Дэвис доходит до того, что перефразирует известное изречение Клаузевица и называет войну продолжением денежно-кредитной политики другими средствами, и цитирует замечание писателя восемнадцатого века (Давенанта) о том, что «в наши дни тот принц, который лучше всех может найти деньги, чтобы заплатить свои деньги. армия - залог успеха".
Войны между Древней Грецией и Персией
Среди самых ранних и самых популярных персидских монет была серия, известная как лучники, потому что на аверсе они изображали императора, вооруженного копьем, луком и стрелами. Материковый путь из Азии в Грецию пролегал через Фракию и Македонию, царства столь незначительного значения, что их просто выкупили персидские лучники. Следовательно, хвастовство персидского императора «Я покорю Грецию своими лучниками» было своего рода каламбуром - преднамеренным или нет.
Персидское хвастовство не сбылось, и отчасти это связано с тем, что около 490 г. до н. мощное убеждение Фемистокла, которое использовалось для создания флота, который уничтожил персов под Ксерксом в битве при Саламине в 480 г. до н. э. Таким образом греческая цивилизация была спасена от удушения накануне ее величайшего триумфа.
Позже македонцы открыли ряд новых рудников и начали крупномасштабную чеканку монет. Некоторые из них ознаменовали победу своего короля Филиппа на Олимпийских играх (пример того, как монеты использовались в древнем мире в качестве инструментов пропаганды). Количество монет, отчеканенных Филиппом, намного превышало обычные требования греков и македонцев. Поэтому, когда Александр Великий унаследовал трон, у него был большой финансовый резерв для оплаты начальных этапов его кампании против персов.
К тому времени, когда армия Александра была полностью занята в Азии, цена составляла около 20 талантов или полтонны серебра в день! Это показывает, насколько важны были приготовления его отца для успеха его кампании. Позже Александр захватил огромное количество персидского золота и серебра, большая часть которых затем была превращена в монеты на монетных дворах, которые он также захватил, и поэтому его война стала самофинансируемой.
Римская империя
После обсуждения финансовых аспектов и последствий завоеваний Александра Глин Дэвис переходит к обсуждению роли экономики в подъеме и падении Римской империи. Пунические войны между Римом и Карфагеном оказались очень дорогими, и на одном этапе у Рима, похоже, совсем закончились деньги, и он был вынужден полагаться на кредит. О расходах на поддержку римской армии можно судить по тому факту, что стоимость содержания только одного легиона (после последней Пунической войны) составляла около 1 500 000 динаров в год. Следовательно, основное использование годового производства серебряных монет было просто для оплаты армии.
Из-за этих расходов императоры часто испытывали искушение попытаться сэкономить за счет снижения качества чеканки - метод, используемый во многих странах с тех пор, пока монеты изготавливались из драгоценных металлов. (Одним из типичных методов обесцвечивания было использование металла более низкой степени чистоты). Однако обесценивание привело к инфляции, которая неуклонно ухудшалась, когда римлянам, помимо своей армии, приходилось поддерживать большую бюрократию, а также тратить огромные суммы на социальные выплаты.
Различные императоры проводили финансовые реформы, чтобы попытаться остановить инфляцию, но некоторые из их попыток на самом деле только ухудшили положение.
Аврелиан просто увеличил номинальную стоимость своих монет в два с половиной раза по сравнению с аналогичными монетами, в результате чего темп инфляции больше не ограничивался скоростью, с которой можно было чеканить монеты, отчеканенные вручную. Глин Дэвис предлагает тем, кто верит в дезинфляционную магию золотой валюты, следует отметить, что Аврелиан убедительно доказал, что «реформированная» валюта полностью совместима с увеличением, а не снижением инфляции.
Самым успешным был Диоклетиан, который ввел целый ряд мер, включая денежные реформы, систему годовых бюджетов и политику цен и доходов. Таким образом, произошел переход от рыночной экономики к контролируемой. Преемник Диоклетиана Константин продолжил свои реформы, а также ввел новые золотые монеты и обеспечил их изобилие для влиятельных слоев римского общества. Меры, предпринятые этими двумя императорами, не искоренили инфляцию, но позволили Риму смириться с ней, обеспечив выживание западной империи до V века и заложив основы восточной или Византийской империи. Армия и бюрократия были довольны, в то время как социальные выплаты помогали уберечь беднейшие слои общества от проблем. Тем не менее Рим был серьезно ослаблен инфляцией еще до того, как пал на варваров.
Вторжения англосаксов и викингов в Британию
Эффект падения Рима был особенно заметен в Британии, где деньги практически исчезли из употребления на пару столетий, а остров вернулся к бартеру. Позже, после того как англосаксонские захватчики начали чеканить монеты (первоначально копируя монеты, сделанные во Франции), им в свою очередь пришлось столкнуться с захватчиками с востока - викингами.
Это привело к огромному увеличению чеканки монет в Англии из-за того, что Данегельд требовал платить захватчикам, чтобы они вернулись домой, или херегельд , налог для оплаты армий тех монархов, которые решили сражаться с викингами. Огромное количество английских монет этого периода было найдено в Скандинавии. После того, как Ательстан отвоевал Данелаг, в 928 году он принял Статут Грейтли, который установил единую национальную валюту для Англии и положил начало непрерывной 1000-летней истории фунта стерлингов. Более поздние монархи больше полагались на свои монетные дворы, чем на свои армии, чтобы защитить королевство. На 75 монетных дворах Этельреда было отчеканено почти 40 миллионов серебряных пенни для выплаты Данегельду.
Одно из лингвистических наследий эпохи викингов - это фраза «платить через нос». Это выражение происходит от злополучной привычки датчан в Ирландии IX века резать носы тем, кто не желает или не может платить подушный налог в Дании.
Норманнское завоевание
Вильгельм Завоеватель финансировал вторжение норманнов и завоевание Англии частично за счет обесценивания нормандской валюты. Однако он устоял перед соблазном сделать то же самое с английской монетой и вместо этого увеличил доход за счет введения новых налогов. Очень подробный обзор ресурсов его нового королевства, записанный в Книге Судного дня, облегчил введение этих налогов. Кроме того, сборщики налогов, естественно, отклоняли бы монеты с меньшим весом или нечистые монеты, и, таким образом, система налогообложения не только обеспечивала альтернативу обесцениванию, но и дала правителям стимул поддерживать качество чеканки, и поэтому стоимость английских денег оставалась на удивительной высоте. стабильна в течение нескольких столетий, что резко контрастирует с ситуацией на континенте.
Крестовые походы и возрождение банковского дела
До Генриха II в Англии, как и в других феодальных странах, было нормальным, когда главнокомандующие короля и их слуги должны были ему военную службу, обычно 40 дней в год. Генри заменил это обязательство денежными выплатами, известными как scutage, и использовал деньги для оплаты постоянной профессиональной армии наемников или солдат, как они обычно стали известны после этого времени из солидуса.или королевский шиллинг, который они заработали. Участие Англии в крестовых походах потребовало дополнительных расходов, которые Генрих II финансировал, взимая высокие налоги на все движимое имущество и все доходы. Но, хотя на восточном счету Генриха накопились огромные суммы, он отказывался позволить кому-либо тратить их до тех пор, пока не закончилась катастрофическая битва при Хаттине в 1187 году. Таким образом, потеря большей части Святой Земли Саладину была вызвана скупыми ограничениями, наложенными Генрихом на использование из его огромных копеек денег в тщетной попытке получить свой пирог и съесть его.
Преемник Генри, Ричард I («Львиное сердце») собрал деньги для Третьего крестового похода частично за счет продажи как можно большего количества государственных активов (показатель, который автор сравнивает с политикой «приватизации» Маргарет Тэтчер в 1980-х годах, которая была скопировано правительствами всего мира). На обратном пути он был схвачен в Вене и заключен в тюрьму императором Генрихом VI. Требуемый выкуп намного превышал средний доход Королевства Англии, но, тем не менее, значительная его часть была собрана довольно быстро (за счет специальных налогов и подарков), и он был освобожден.
Платежи за припасы, оборудование, союзников, выкуп и т. Д. Требовали безопасных и быстрых средств передачи огромных денежных ресурсов. Следовательно, Рыцари Храма и Госпитальеры начали предоставлять некоторые банковские услуги, подобные тем, которые уже разрабатываются в некоторых итальянских городах-государствах, где необходимость переводить денежные суммы для торговых целей привела к развитию финансовых услуг, включая переводные векселя. Банковское дело было изобретено на Ближнем Востоке задолго до изобретения монет, но было заброшено и забыто после распада Римской империи. Крестовые походы дали мощный толчок к его возрождению.
Испанское завоевание Мексики и Перу
Испанские завоевания в Новом Свете, как и крестовые походы, были частично мотивированы миссионерским рвением, но также и жадностью. Средневековая Европа часто испытывала нехватку слитков, но с завоеванием ацтеков в Мексике и инков в Перу и с открытием серебряных рудников в Потоси (ныне Боливия) нехватка сменилась изобилием, что привело к проблемам инфляции в Европе. Последствия испанских завоеваний ощущались даже в Китае. Первоначально импорт серебра из Нового Света дал толчок китайской экономике, но в конечном итоге страна стала опасно зависимой от этого источника в плане своих основных денежных поставок. Наступила стадия, когда общий годовой объем добычи на собственных серебряных рудниках Китая был меньше, чем у одного испанского галеона, отплывающего из Акапулько. В результате, когда импорт слитков начал сокращаться после 1640 года, китайская экономика, крупнейшая в мире, погрузилась в ужасную рецессию, которая подорвала стабильность империи Мин (1368–1644).
Фрэнсис Дрейк и испанская армада
Во время кругосветного плавания Фрэнсиса Дрейка в 1577-1580 годах у испанцев была конфискована добыча, оцениваемая в сумму от 300 000 до 1 500 000 фунтов стерлингов. По словам Джона Мейнарда Кейнса:
Гражданская война в Англии 1642-1651 гг.
Эта война разразилась из-за того, что парламент оспорил право короля взимать налоги без его согласия. Использование сейфов ювелиров в качестве безопасных мест для драгоценностей, слитков и монет людей увеличилось после захвата монетного двора Карлом I в 1640 году и снова увеличилось с началом гражданской войны. В результате некоторые ювелиры стали банкирами, и развитие этого аспекта их бизнеса продолжилось после окончания Гражданской войны. Через несколько лет после победы парламентских сил письменные инструкции ювелирам о выплате денег другому покупателю превратились в чек в американском правописании). Квитанции ювелиров использовались не только для снятия вкладов, но и как свидетельство платежеспособности, и примерно к 1660 году они превратились в банкноты.
Война Аугсбургской лиги и война за испанское наследство
Помимо налогообложения (а иногда и снижения стоимости чеканки) войны финансировались за счет займов. Это было одним из мотивов создания Банка Англии в 1694 году. В то время британскому правительству отчаянно не хватало денег для войны против Людовика XIV, самого могущественного правителя Европы. Кредитные ресурсы ювелиров в сочетании с налогообложением, включая новые формы налогообложения, в основном скопированные с голландских, не могли обеспечить необходимые деньги. Если бы британское правительство могло получить бессрочную ссуду по приемлемой для него процентной ставке, то вместо того, чтобы возвращать капитал, когда-либо выплачивалось бы только проценты, а дополнительное налогообложение, требуемое в любое время, было бы лишь частью общей суммы ссуды . Кредиторы согласились на эти условия из-за различных выгод для себя, которые были связаны с сделкой. Это и другие официальные заимствования сформировали«государственный долг», потому что это был не личный долг монарха, от которого можно было отказаться, как это сделал Карл II со своей печально известной «остановкой казначейства», а долг самого правительства, гарантированный парламентом.
Роль Банка Англии не ограничивалась просто предоставлением правительству возможности собрать деньги, необходимые для ведения войны. Майкл Годфри, заместитель управляющего Банка (который был убит французским пушечным ядром во время осады Намюра в 1695 году), сумел создать систему, благодаря которой армия быстро получала свои средства (что резко контрастировало с ситуацией, которая преобладала во время участия Генриха II в 2-й крестовый поход, когда неспособность выделить деньги вовремя была основным фактором поражения от Саладина). После перерыва в 4 года мира разразилась новая война против Людовика XIV, война за испанское наследство, и Британия и ее союзники полностью победили, во многом благодаря военному гению Джона Черчилля.
Англо-французские войны в Северной Америке
В 1690 году первая официальная государственная эмиссия бумажных денег была произведена колонией Массачусетского залива. Эти банкноты на сумму 40 000 фунтов стерлингов с обещанием в конечном итоге выкупа золотом или серебром были выпущены для выплаты солдатам, вернувшимся из экспедиции в Квебек. Хроническая нехватка официальных британских монет заставила другие колонии последовать этому примеру. Чрезмерный выпуск банкнот вызвал инфляцию, но попытки британского правительства ограничить использование бумажных денег вызвали значительное недовольство.
Конкуренция между британскими колониями за испанские серебряные монеты подняла их рыночный курс, вызвав проблемы с получением военного обеспечения. Инфляцию обвиняли в нехватке оборудования и задержках, которые привели к поражению генерала Брэддока в форте Дюкен в 1755 году. Генерал Вульф также жаловался на нехватку средств в его успешной кампании в Квебеке в 1759 году. Эти жалобы укрепили решимость британского правительства увеличить налогообложение и доходы в Америке, тем самым спровоцировав революцию.
Американская революция
Важность войны как причины инфляции возросла с введением бумажных денег на Западе. Из-за общей нехватки валюты в британских колониях в Северной Америке многие колонии начали выпускать бумажные деньги. Поскольку эти проблемы часто были чрезмерными, вызывая инфляцию, британское правительство сначала ограничило, а затем запретило выпуск бумажных денег, и это был один из многих актов вмешательства, которые вызвали недовольство, которое в конечном итоге привело к Американской революции. .
Когда разразилась война, денежные тормоза были полностью сняты, и революция в подавляющем большинстве финансировалась за счет экспансионистского потока бумажных денег, и поэтому американский Конгресс профинансировал свою первую войну с помощью гиперинфляции. К концу войны «Континенталы» упали до одной тысячной своей номинальной стоимости. Тем не менее, хотя фраза «не стоит континентального» впоследствии символизировала полную никчемность, с точки зрения экономической истории такие банкноты следует считать бесценными, поскольку они являются единственным основным практическим средством, доступным в то время для финансирования успешной революции.
Наполеоновские войны
Великобритания была первой страной, пережившей промышленную революцию. Это было уже полным ходом, когда разразились наполеоновские войны, которые стали фактором экономической мощи Британии. Большая часть оборотного капитала, необходимого новым предприятиям, была предоставлена коммерческими банками, которые возникли для удовлетворения потребностей различных регионов, и Глин Дэвис утверждает, что «без банков революция была бы задушена в зачаточном состоянии».
Помимо значительного увеличения расходов на собственные вооруженные силы, премьер-министр Уильям Питт направил союзникам Великобритании крупные субсидии на общую сумму более 15 миллионов фунтов в период с 1793 по 1801 год, включая ссуду в размере 1200000 фунтов стерлингов Австрии в июле 1796 года. В 1797 году, после того как банкротство Банка Англии вызвало неудачную посадку французов в Пембрукшире, банкноты Банка стали неконвертируемыми.
Между 1783 и 1816 годами государственный долг вырос с 273 миллионов до 816 миллионов фунтов стерлингов. В дополнение к долгосрочным заимствованиям Питт привлек средства за счет введения налога на прибыль по ставке 10% и максимального увеличения косвенных налогов. Во время наполеоновских войн Британия испытала определенную инфляцию, которая, несмотря на довольно скромную степень, беспокоила современных наблюдателей, привыкших к стабильным ценам, и официальное расследование обвинило Банк Англии в выдаче слишком большого количества кредитов. В результате Британия приняла золотой стандарт фунта после окончания войн в 1816 году.
Война 1812 года
После революции можно было ожидать, что новые независимые американцы с энтузиазмом воспримут свободу создавать банки, но на самом деле банковское дело в целом встретило сильное сопротивление. Устав первого американского банка, Банк Северной Америки, был отменен в 1785 году. Первый национальный банк, Банк Соединенных Штатов, несмотря на финансовый успех, был вынужден закрыться, когда его устав не был продлен. В результате, когда разразилась война 1812 года, не было государственного банка, который мог бы сдерживать коммерческие банки, которые выпустили слишком много банкнот, обеспеченных слишком малым количеством денег, и американская финансовая сцена вернулась к своей знакомой инфляционной модели.
После войны 1812 года был создан Второй банк Соединенных Штатов, но как только один из героев этой войны, генерал Джексон, стал президентом, он был обречен на провал. Джексон признался Николасу Биддлу, последнему президенту Банка, «с тех пор, как я прочитал историю пузыря Южных морей, я стал бояться банков». Убив Второй банк, Джексон отложил создание разумно регулируемой банковской системы на восемьдесят лет.
Гражданская война в США
Война потребовала быстрой передачи ресурсов от разрозненных и децентрализованных гражданских расходов к концентрированным и централизованно контролируемым военным расходам посредством некоторой комбинации налогообложения, займов и печатания денег. Фактически выбранная смесь заметно различалась между юнионистами и конфедератами.
Правительство Союза взимало два прямых налога; первое касалось каждого из штатов пропорционально численности населения, а не платежеспособности, и поэтому более бедные государства считали его несправедливым. Общий подоходный налог принес гораздо больше доходов, но даже в этом случае эти два налога вместе принесли менее 200 миллионов долларов. Гораздо важнее были косвенные налоги, которые при максимальной ставке приносили более миллиарда долларов. Первоначальные попытки получить долгосрочные заимствования не увенчались успехом, но после того, как банкир из Огайо Джей Кук был назначен ответственным за маркетинг облигаций, публика переподписала выпуск на 500 миллионов долларов.
Рекорды Севера по инфляции лучше, чем опыт стран-победительниц в более поздних войнах, даже несмотря на то, что стоимость гринбэков (неконвертируемых банкнот, выпущенных правительством Союза) в золоте упала до половины своей номинальной стоимости.
На юге слишком поздно было введение адекватных налогов и их сбор. Политика заимствования Конфедерации была более успешной, чем ее налоговая политика, но все же оставалась неадекватной. Южные штаты полагались на зависимость Европы от «Короля хлопка», чтобы привлечь ссуды в размере 15 миллионов долларов, но из-за блокады только около четверти ожидаемых поставок поступало из таких источников. Единственным, казалось бы, неограниченным ресурсом был печатный станок, и в результате его использования возникла гиперинфляция. Юг, вероятно, мог в лучшем случае сдержать гиперинфляцию в ограниченной степени, поскольку сочетание фискальной и финансовой политики, доступной Союзу, было просто невозможно для Конфедерации.
Франко-прусская война 1870-1871 гг.
В том же году, когда они победили над Францией, германские государства объединились в единую страну и приняли марку в качестве своей общей валюты, основываясь на золотом стандарте, который уже использовался Великобританией на протяжении десятилетий. Другие страны последовали примеру Германии, что привело к отказу от биметаллизма.и золотой стандарт становится международным. Демонетизация серебра европейскими странами отчасти стала причиной увеличения количества серебра, доступного на мировых рынках. Следовательно, страны, которые все еще зависели от серебра для своих валют, такие как Индия, Китай и Япония, пострадали от инфляции. Победившие немцы вынудили Францию выплатить огромную контрибуцию в 5 миллиардов франков. Деньги были легко собраны с помощью кредита, сумма подписки которого превышала более чем в 10 раз. Этот опыт отчасти объясняет то, что во время Первой мировой войны Франция предпочитала заимствованиям, а не налогообложению, а затем настаивала на том, что Германия потребовала репараций.
1-я мировая война.
Ллойд Джордж, будучи канцлером казначейства, отвечал за революционную серию бюджетов с 1909 по 1911 год, что привело к гораздо большему прогрессу в финансовой системе, гораздо более обильно задействовав богатство богатых. Автор пишет: «хотя цель налогово-бюджетной политики Ллойд Джорджа заключалась в финансировании социальных пособий, бюджетная система тем самым была коренным образом преобразована накануне Первой мировой войны в гораздо более жизнеспособный источник доходов, созревший для ненасытных требований со стороны общества. военная машина. То, что было внедрено ценой бурлящего конституционного кризиса, для обеспечения благосостояния стало своевременной находкой для ведения войны».
Но даже при этом масштабы расходов настолько встревожили Кейнса, что он предупредил об опасности банкротства Британии к весне 1916 года. Этого не произошло. Как и в предыдущие войны, старые налоги были увеличены и введены новые. Были также привлечены огромные займы, в том числе первый в мировой истории заем на миллиард фунтов стерлингов. Однако британскому правительству не удалось использовать свою монопсонистическую власть как единственного покупателя действительно крупных займов в военное время, чтобы получить такие займы по низкой цене. Великобритания также привлекала ссуды за границей, занимая 1,365 миллионов фунтов стерлингов, в основном у США, но это было более чем компенсировано британскими ссудами своим союзникам на общую сумму 1,741 миллиона фунтов стерлингов.
После войны Германия испытывает трудности с выплатой согласованных репараций и переживает гиперинфляцию 1922-1923 годов. Позже, в 1930-х годах, социальные потрясения, вызванные массовой безработицей, привели к назначению Гитлера канцлером.
2-я мировая война
«К началу Второй мировой войны идеи Кейнса уже настолько проникли в Уайтхолл и Вестминстер, что высокие процентные ставки были отвергнуты как ненужные, дорогостоящие и порочные». Глин Дэвис описывает различные гениальные методы, применяемые правительством для сбора денег под низкие процентные ставки. «За несколькими несущественными исключениями, 3 процента фактически стали максимальной ставкой, по которой правительство брало займы в Соединенном Королевстве». «Таким образом, самая дорогостоящая война в истории, в реальном, человеческом смысле, финансировалась за счет невероятно дешевых денег. Финансовые уроки всех предыдущих войн заключались в том, что чем больше вы занимаете , тем выше ставка. Революция в экономической мысли под руководством Кейнса помогла правительству занять гораздо больше денег, чем когда-либо прежде, под гораздо более низкие процентные ставки, чем когда-либо прежде, в таких обстоятельствах».
Правительству США также удалось удержать процентные ставки на низком уровне, поскольку ФРС решительно поддержала семь военных займов и заем Победы. В 1930-е годы Новый курс потребовал новой банковской системы, чтобы восстановить доверие бизнеса, возродить промышленность и сельское хозяйство и сократить ужасающее общее количество безработных в Америке, равное 13 миллионам. Первым агентством по оказанию помощи (которое уже было создано президентом Гувером в 1932 году) была Финансовая корпорация реконструкции, которая сыграла важную роль не только в восстановлении после депрессии, но и предоставила жизненно необходимые инвестиции для военных целей во время войны. Государственный долг вырос с 16 миллионов долларов в 1930 году до 269 миллионов долларов в 1946 году. Это огромное увеличение заимствований было достигнуто при очень низких процентных ставках (2,5% или меньше).
После поражения Германия второй раз за поколение пережила гиперинфляцию. В Венгрии гиперинфляция была худшей в мировой истории. Многие европейские страны в послевоенные годы ввели новые реформированные валюты.
Вывод
В результате своего обзора истории денег автор приходит к выводу:
"Военный храповик оказал наиболее важное влияние на повышение цен и снижение стоимости денег за последние 1000 лет, и большую часть этого времени обесценивание было наиболее распространенным, но не единственным способом укрепления "сил войны"
Однако, несмотря на свою важность, военные расходы не были единственной причиной инфляции и не во всех случаях самой важной.
Одна из главных тем автора - проблема одновременного контроля качества и количества денег. Он обсуждает множество случаев инфляции за последние пару тысяч лет и определяет несколько (не обязательно взаимоисключающих) причин. Это:
Это основа авторской маятниковой мета-теории денег, то есть «общей теории, состоящей из наборов более ограниченных, частичных теорий, которые возникают из особых обстоятельств своего времени. Обволакивающий маятник или метатеория также объясняет, почему обычные теории денег, несмотря на то, что они так уверенно держались в одно время, имеют тенденцию к столь радикальному и диаметральному изменению (и, следовательно, так озадачивающе для непосвященных) к столь же принятой, но противоположной теории в течение периода времени, подходящего для исторического исследования"..
В поддержку этих утверждений Глин Дэвис широко варьируется, как в хронологическом порядке, от зарождения цивилизации около 3000 г. до н.э. и далее, так и географически от Китая до Нового Света, от Дании до Фиджи. Таким образом, исследуется огромное количество свидетельств причин изменений как в качестве, так и в количестве денег, и автор завершает главу 12 «Глобальные деньги в исторической перспективе» словами русского писателя Достоевского:
«Деньги - это выдуманная свобода».
Война с ее ужасающими гуманитарными последствиями и огромными экономическими издержками стимулировала финансовые инновации - от распространения чеканки до создания государственного долга. И наоборот, экономическая слабость и неспособность правильно использовать финансовые ресурсы были причинами военных поражений.
Насилие и происхождение денег
Во многих обществах были законы, требующие компенсации в той или иной форме за преступления, связанные с насилием, вместо ветхозаветного подхода «око за око». Автор отмечает, что слово «платить» происходит от латинского «pacare», означающего изначально умиротворять, умиротворять или мириться с - через соответствующую единицу стоимости, обычно приемлемую для обеих сторон. Предметы, изначально принятые для одной цели, часто оказывались полезными для других, и из-за их растущей приемлемости стали использоваться и для общей торговли. Таким образом, практика выплаты компенсации за определенные преступления была одним из факторов, которые сыграли роль в происхождении денег.
С момента изобретения монет денежная и военная история были взаимосвязаны в степени, которая одновременно удручает и удивляет. Глин Дэвис доходит до того, что перефразирует известное изречение Клаузевица и называет войну продолжением денежно-кредитной политики другими средствами, и цитирует замечание писателя восемнадцатого века (Давенанта) о том, что «в наши дни тот принц, который лучше всех может найти деньги, чтобы заплатить свои деньги. армия - залог успеха".
Войны между Древней Грецией и Персией
Среди самых ранних и самых популярных персидских монет была серия, известная как лучники, потому что на аверсе они изображали императора, вооруженного копьем, луком и стрелами. Материковый путь из Азии в Грецию пролегал через Фракию и Македонию, царства столь незначительного значения, что их просто выкупили персидские лучники. Следовательно, хвастовство персидского императора «Я покорю Грецию своими лучниками» было своего рода каламбуром - преднамеренным или нет.
Персидское хвастовство не сбылось, и отчасти это связано с тем, что около 490 г. до н. мощное убеждение Фемистокла, которое использовалось для создания флота, который уничтожил персов под Ксерксом в битве при Саламине в 480 г. до н. э. Таким образом греческая цивилизация была спасена от удушения накануне ее величайшего триумфа.
Позже македонцы открыли ряд новых рудников и начали крупномасштабную чеканку монет. Некоторые из них ознаменовали победу своего короля Филиппа на Олимпийских играх (пример того, как монеты использовались в древнем мире в качестве инструментов пропаганды). Количество монет, отчеканенных Филиппом, намного превышало обычные требования греков и македонцев. Поэтому, когда Александр Великий унаследовал трон, у него был большой финансовый резерв для оплаты начальных этапов его кампании против персов.
К тому времени, когда армия Александра была полностью занята в Азии, цена составляла около 20 талантов или полтонны серебра в день! Это показывает, насколько важны были приготовления его отца для успеха его кампании. Позже Александр захватил огромное количество персидского золота и серебра, большая часть которых затем была превращена в монеты на монетных дворах, которые он также захватил, и поэтому его война стала самофинансируемой.
Римская империя
После обсуждения финансовых аспектов и последствий завоеваний Александра Глин Дэвис переходит к обсуждению роли экономики в подъеме и падении Римской империи. Пунические войны между Римом и Карфагеном оказались очень дорогими, и на одном этапе у Рима, похоже, совсем закончились деньги, и он был вынужден полагаться на кредит. О расходах на поддержку римской армии можно судить по тому факту, что стоимость содержания только одного легиона (после последней Пунической войны) составляла около 1 500 000 динаров в год. Следовательно, основное использование годового производства серебряных монет было просто для оплаты армии.
Из-за этих расходов императоры часто испытывали искушение попытаться сэкономить за счет снижения качества чеканки - метод, используемый во многих странах с тех пор, пока монеты изготавливались из драгоценных металлов. (Одним из типичных методов обесцвечивания было использование металла более низкой степени чистоты). Однако обесценивание привело к инфляции, которая неуклонно ухудшалась, когда римлянам, помимо своей армии, приходилось поддерживать большую бюрократию, а также тратить огромные суммы на социальные выплаты.
Различные императоры проводили финансовые реформы, чтобы попытаться остановить инфляцию, но некоторые из их попыток на самом деле только ухудшили положение.
Аврелиан просто увеличил номинальную стоимость своих монет в два с половиной раза по сравнению с аналогичными монетами, в результате чего темп инфляции больше не ограничивался скоростью, с которой можно было чеканить монеты, отчеканенные вручную. Глин Дэвис предлагает тем, кто верит в дезинфляционную магию золотой валюты, следует отметить, что Аврелиан убедительно доказал, что «реформированная» валюта полностью совместима с увеличением, а не снижением инфляции.
Самым успешным был Диоклетиан, который ввел целый ряд мер, включая денежные реформы, систему годовых бюджетов и политику цен и доходов. Таким образом, произошел переход от рыночной экономики к контролируемой. Преемник Диоклетиана Константин продолжил свои реформы, а также ввел новые золотые монеты и обеспечил их изобилие для влиятельных слоев римского общества. Меры, предпринятые этими двумя императорами, не искоренили инфляцию, но позволили Риму смириться с ней, обеспечив выживание западной империи до V века и заложив основы восточной или Византийской империи. Армия и бюрократия были довольны, в то время как социальные выплаты помогали уберечь беднейшие слои общества от проблем. Тем не менее Рим был серьезно ослаблен инфляцией еще до того, как пал на варваров.
Вторжения англосаксов и викингов в Британию
Эффект падения Рима был особенно заметен в Британии, где деньги практически исчезли из употребления на пару столетий, а остров вернулся к бартеру. Позже, после того как англосаксонские захватчики начали чеканить монеты (первоначально копируя монеты, сделанные во Франции), им в свою очередь пришлось столкнуться с захватчиками с востока - викингами.
Это привело к огромному увеличению чеканки монет в Англии из-за того, что Данегельд требовал платить захватчикам, чтобы они вернулись домой, или херегельд , налог для оплаты армий тех монархов, которые решили сражаться с викингами. Огромное количество английских монет этого периода было найдено в Скандинавии. После того, как Ательстан отвоевал Данелаг, в 928 году он принял Статут Грейтли, который установил единую национальную валюту для Англии и положил начало непрерывной 1000-летней истории фунта стерлингов. Более поздние монархи больше полагались на свои монетные дворы, чем на свои армии, чтобы защитить королевство. На 75 монетных дворах Этельреда было отчеканено почти 40 миллионов серебряных пенни для выплаты Данегельду.
Одно из лингвистических наследий эпохи викингов - это фраза «платить через нос». Это выражение происходит от злополучной привычки датчан в Ирландии IX века резать носы тем, кто не желает или не может платить подушный налог в Дании.
Норманнское завоевание
Вильгельм Завоеватель финансировал вторжение норманнов и завоевание Англии частично за счет обесценивания нормандской валюты. Однако он устоял перед соблазном сделать то же самое с английской монетой и вместо этого увеличил доход за счет введения новых налогов. Очень подробный обзор ресурсов его нового королевства, записанный в Книге Судного дня, облегчил введение этих налогов. Кроме того, сборщики налогов, естественно, отклоняли бы монеты с меньшим весом или нечистые монеты, и, таким образом, система налогообложения не только обеспечивала альтернативу обесцениванию, но и дала правителям стимул поддерживать качество чеканки, и поэтому стоимость английских денег оставалась на удивительной высоте. стабильна в течение нескольких столетий, что резко контрастирует с ситуацией на континенте.
Крестовые походы и возрождение банковского дела
До Генриха II в Англии, как и в других феодальных странах, было нормальным, когда главнокомандующие короля и их слуги должны были ему военную службу, обычно 40 дней в год. Генри заменил это обязательство денежными выплатами, известными как scutage, и использовал деньги для оплаты постоянной профессиональной армии наемников или солдат, как они обычно стали известны после этого времени из солидуса.или королевский шиллинг, который они заработали. Участие Англии в крестовых походах потребовало дополнительных расходов, которые Генрих II финансировал, взимая высокие налоги на все движимое имущество и все доходы. Но, хотя на восточном счету Генриха накопились огромные суммы, он отказывался позволить кому-либо тратить их до тех пор, пока не закончилась катастрофическая битва при Хаттине в 1187 году. Таким образом, потеря большей части Святой Земли Саладину была вызвана скупыми ограничениями, наложенными Генрихом на использование из его огромных копеек денег в тщетной попытке получить свой пирог и съесть его.
Преемник Генри, Ричард I («Львиное сердце») собрал деньги для Третьего крестового похода частично за счет продажи как можно большего количества государственных активов (показатель, который автор сравнивает с политикой «приватизации» Маргарет Тэтчер в 1980-х годах, которая была скопировано правительствами всего мира). На обратном пути он был схвачен в Вене и заключен в тюрьму императором Генрихом VI. Требуемый выкуп намного превышал средний доход Королевства Англии, но, тем не менее, значительная его часть была собрана довольно быстро (за счет специальных налогов и подарков), и он был освобожден.
Платежи за припасы, оборудование, союзников, выкуп и т. Д. Требовали безопасных и быстрых средств передачи огромных денежных ресурсов. Следовательно, Рыцари Храма и Госпитальеры начали предоставлять некоторые банковские услуги, подобные тем, которые уже разрабатываются в некоторых итальянских городах-государствах, где необходимость переводить денежные суммы для торговых целей привела к развитию финансовых услуг, включая переводные векселя. Банковское дело было изобретено на Ближнем Востоке задолго до изобретения монет, но было заброшено и забыто после распада Римской империи. Крестовые походы дали мощный толчок к его возрождению.
Испанское завоевание Мексики и Перу
Испанские завоевания в Новом Свете, как и крестовые походы, были частично мотивированы миссионерским рвением, но также и жадностью. Средневековая Европа часто испытывала нехватку слитков, но с завоеванием ацтеков в Мексике и инков в Перу и с открытием серебряных рудников в Потоси (ныне Боливия) нехватка сменилась изобилием, что привело к проблемам инфляции в Европе. Последствия испанских завоеваний ощущались даже в Китае. Первоначально импорт серебра из Нового Света дал толчок китайской экономике, но в конечном итоге страна стала опасно зависимой от этого источника в плане своих основных денежных поставок. Наступила стадия, когда общий годовой объем добычи на собственных серебряных рудниках Китая был меньше, чем у одного испанского галеона, отплывающего из Акапулько. В результате, когда импорт слитков начал сокращаться после 1640 года, китайская экономика, крупнейшая в мире, погрузилась в ужасную рецессию, которая подорвала стабильность империи Мин (1368–1644).
Фрэнсис Дрейк и испанская армада
Во время кругосветного плавания Фрэнсиса Дрейка в 1577-1580 годах у испанцев была конфискована добыча, оцениваемая в сумму от 300 000 до 1 500 000 фунтов стерлингов. По словам Джона Мейнарда Кейнса:
Спустя несколько лет после своего грандиозного путешествия Дрейк и его товарищи Морские волки выступили против испанской армады. Плохая погода летом 1588 года помогла решить судьбу Армады, но не исключено, что все могло бы сложиться иначе, если бы она могла отплыть раньше. В прошлом году агенты, действующие в интересах сэра Фрэнсиса Уолсингема, государственного секретаря Елизаветы I и начальника шпионской службы, как считается, загнали в угол большое количество счетов, выписанных на генуэзские банки, чтобы задержать наращивание ресурсов для оснащения испанского флота - один из первых примеров. экономической войны.
Гражданская война в Англии 1642-1651 гг.
Эта война разразилась из-за того, что парламент оспорил право короля взимать налоги без его согласия. Использование сейфов ювелиров в качестве безопасных мест для драгоценностей, слитков и монет людей увеличилось после захвата монетного двора Карлом I в 1640 году и снова увеличилось с началом гражданской войны. В результате некоторые ювелиры стали банкирами, и развитие этого аспекта их бизнеса продолжилось после окончания Гражданской войны. Через несколько лет после победы парламентских сил письменные инструкции ювелирам о выплате денег другому покупателю превратились в чек в американском правописании). Квитанции ювелиров использовались не только для снятия вкладов, но и как свидетельство платежеспособности, и примерно к 1660 году они превратились в банкноты.
Война Аугсбургской лиги и война за испанское наследство
Помимо налогообложения (а иногда и снижения стоимости чеканки) войны финансировались за счет займов. Это было одним из мотивов создания Банка Англии в 1694 году. В то время британскому правительству отчаянно не хватало денег для войны против Людовика XIV, самого могущественного правителя Европы. Кредитные ресурсы ювелиров в сочетании с налогообложением, включая новые формы налогообложения, в основном скопированные с голландских, не могли обеспечить необходимые деньги. Если бы британское правительство могло получить бессрочную ссуду по приемлемой для него процентной ставке, то вместо того, чтобы возвращать капитал, когда-либо выплачивалось бы только проценты, а дополнительное налогообложение, требуемое в любое время, было бы лишь частью общей суммы ссуды . Кредиторы согласились на эти условия из-за различных выгод для себя, которые были связаны с сделкой. Это и другие официальные заимствования сформировали«государственный долг», потому что это был не личный долг монарха, от которого можно было отказаться, как это сделал Карл II со своей печально известной «остановкой казначейства», а долг самого правительства, гарантированный парламентом.
Роль Банка Англии не ограничивалась просто предоставлением правительству возможности собрать деньги, необходимые для ведения войны. Майкл Годфри, заместитель управляющего Банка (который был убит французским пушечным ядром во время осады Намюра в 1695 году), сумел создать систему, благодаря которой армия быстро получала свои средства (что резко контрастировало с ситуацией, которая преобладала во время участия Генриха II в 2-й крестовый поход, когда неспособность выделить деньги вовремя была основным фактором поражения от Саладина). После перерыва в 4 года мира разразилась новая война против Людовика XIV, война за испанское наследство, и Британия и ее союзники полностью победили, во многом благодаря военному гению Джона Черчилля.
Англо-французские войны в Северной Америке
В 1690 году первая официальная государственная эмиссия бумажных денег была произведена колонией Массачусетского залива. Эти банкноты на сумму 40 000 фунтов стерлингов с обещанием в конечном итоге выкупа золотом или серебром были выпущены для выплаты солдатам, вернувшимся из экспедиции в Квебек. Хроническая нехватка официальных британских монет заставила другие колонии последовать этому примеру. Чрезмерный выпуск банкнот вызвал инфляцию, но попытки британского правительства ограничить использование бумажных денег вызвали значительное недовольство.
Конкуренция между британскими колониями за испанские серебряные монеты подняла их рыночный курс, вызвав проблемы с получением военного обеспечения. Инфляцию обвиняли в нехватке оборудования и задержках, которые привели к поражению генерала Брэддока в форте Дюкен в 1755 году. Генерал Вульф также жаловался на нехватку средств в его успешной кампании в Квебеке в 1759 году. Эти жалобы укрепили решимость британского правительства увеличить налогообложение и доходы в Америке, тем самым спровоцировав революцию.
Американская революция
Важность войны как причины инфляции возросла с введением бумажных денег на Западе. Из-за общей нехватки валюты в британских колониях в Северной Америке многие колонии начали выпускать бумажные деньги. Поскольку эти проблемы часто были чрезмерными, вызывая инфляцию, британское правительство сначала ограничило, а затем запретило выпуск бумажных денег, и это был один из многих актов вмешательства, которые вызвали недовольство, которое в конечном итоге привело к Американской революции. .
Когда разразилась война, денежные тормоза были полностью сняты, и революция в подавляющем большинстве финансировалась за счет экспансионистского потока бумажных денег, и поэтому американский Конгресс профинансировал свою первую войну с помощью гиперинфляции. К концу войны «Континенталы» упали до одной тысячной своей номинальной стоимости. Тем не менее, хотя фраза «не стоит континентального» впоследствии символизировала полную никчемность, с точки зрения экономической истории такие банкноты следует считать бесценными, поскольку они являются единственным основным практическим средством, доступным в то время для финансирования успешной революции.
Наполеоновские войны
Великобритания была первой страной, пережившей промышленную революцию. Это было уже полным ходом, когда разразились наполеоновские войны, которые стали фактором экономической мощи Британии. Большая часть оборотного капитала, необходимого новым предприятиям, была предоставлена коммерческими банками, которые возникли для удовлетворения потребностей различных регионов, и Глин Дэвис утверждает, что «без банков революция была бы задушена в зачаточном состоянии».
Помимо значительного увеличения расходов на собственные вооруженные силы, премьер-министр Уильям Питт направил союзникам Великобритании крупные субсидии на общую сумму более 15 миллионов фунтов в период с 1793 по 1801 год, включая ссуду в размере 1200000 фунтов стерлингов Австрии в июле 1796 года. В 1797 году, после того как банкротство Банка Англии вызвало неудачную посадку французов в Пембрукшире, банкноты Банка стали неконвертируемыми.
Между 1783 и 1816 годами государственный долг вырос с 273 миллионов до 816 миллионов фунтов стерлингов. В дополнение к долгосрочным заимствованиям Питт привлек средства за счет введения налога на прибыль по ставке 10% и максимального увеличения косвенных налогов. Во время наполеоновских войн Британия испытала определенную инфляцию, которая, несмотря на довольно скромную степень, беспокоила современных наблюдателей, привыкших к стабильным ценам, и официальное расследование обвинило Банк Англии в выдаче слишком большого количества кредитов. В результате Британия приняла золотой стандарт фунта после окончания войн в 1816 году.
Война 1812 года
После революции можно было ожидать, что новые независимые американцы с энтузиазмом воспримут свободу создавать банки, но на самом деле банковское дело в целом встретило сильное сопротивление. Устав первого американского банка, Банк Северной Америки, был отменен в 1785 году. Первый национальный банк, Банк Соединенных Штатов, несмотря на финансовый успех, был вынужден закрыться, когда его устав не был продлен. В результате, когда разразилась война 1812 года, не было государственного банка, который мог бы сдерживать коммерческие банки, которые выпустили слишком много банкнот, обеспеченных слишком малым количеством денег, и американская финансовая сцена вернулась к своей знакомой инфляционной модели.
После войны 1812 года был создан Второй банк Соединенных Штатов, но как только один из героев этой войны, генерал Джексон, стал президентом, он был обречен на провал. Джексон признался Николасу Биддлу, последнему президенту Банка, «с тех пор, как я прочитал историю пузыря Южных морей, я стал бояться банков». Убив Второй банк, Джексон отложил создание разумно регулируемой банковской системы на восемьдесят лет.
Гражданская война в США
Война потребовала быстрой передачи ресурсов от разрозненных и децентрализованных гражданских расходов к концентрированным и централизованно контролируемым военным расходам посредством некоторой комбинации налогообложения, займов и печатания денег. Фактически выбранная смесь заметно различалась между юнионистами и конфедератами.
Правительство Союза взимало два прямых налога; первое касалось каждого из штатов пропорционально численности населения, а не платежеспособности, и поэтому более бедные государства считали его несправедливым. Общий подоходный налог принес гораздо больше доходов, но даже в этом случае эти два налога вместе принесли менее 200 миллионов долларов. Гораздо важнее были косвенные налоги, которые при максимальной ставке приносили более миллиарда долларов. Первоначальные попытки получить долгосрочные заимствования не увенчались успехом, но после того, как банкир из Огайо Джей Кук был назначен ответственным за маркетинг облигаций, публика переподписала выпуск на 500 миллионов долларов.
Рекорды Севера по инфляции лучше, чем опыт стран-победительниц в более поздних войнах, даже несмотря на то, что стоимость гринбэков (неконвертируемых банкнот, выпущенных правительством Союза) в золоте упала до половины своей номинальной стоимости.
На юге слишком поздно было введение адекватных налогов и их сбор. Политика заимствования Конфедерации была более успешной, чем ее налоговая политика, но все же оставалась неадекватной. Южные штаты полагались на зависимость Европы от «Короля хлопка», чтобы привлечь ссуды в размере 15 миллионов долларов, но из-за блокады только около четверти ожидаемых поставок поступало из таких источников. Единственным, казалось бы, неограниченным ресурсом был печатный станок, и в результате его использования возникла гиперинфляция. Юг, вероятно, мог в лучшем случае сдержать гиперинфляцию в ограниченной степени, поскольку сочетание фискальной и финансовой политики, доступной Союзу, было просто невозможно для Конфедерации.
Франко-прусская война 1870-1871 гг.
В том же году, когда они победили над Францией, германские государства объединились в единую страну и приняли марку в качестве своей общей валюты, основываясь на золотом стандарте, который уже использовался Великобританией на протяжении десятилетий. Другие страны последовали примеру Германии, что привело к отказу от биметаллизма.и золотой стандарт становится международным. Демонетизация серебра европейскими странами отчасти стала причиной увеличения количества серебра, доступного на мировых рынках. Следовательно, страны, которые все еще зависели от серебра для своих валют, такие как Индия, Китай и Япония, пострадали от инфляции. Победившие немцы вынудили Францию выплатить огромную контрибуцию в 5 миллиардов франков. Деньги были легко собраны с помощью кредита, сумма подписки которого превышала более чем в 10 раз. Этот опыт отчасти объясняет то, что во время Первой мировой войны Франция предпочитала заимствованиям, а не налогообложению, а затем настаивала на том, что Германия потребовала репараций.
1-я мировая война.
Ллойд Джордж, будучи канцлером казначейства, отвечал за революционную серию бюджетов с 1909 по 1911 год, что привело к гораздо большему прогрессу в финансовой системе, гораздо более обильно задействовав богатство богатых. Автор пишет: «хотя цель налогово-бюджетной политики Ллойд Джорджа заключалась в финансировании социальных пособий, бюджетная система тем самым была коренным образом преобразована накануне Первой мировой войны в гораздо более жизнеспособный источник доходов, созревший для ненасытных требований со стороны общества. военная машина. То, что было внедрено ценой бурлящего конституционного кризиса, для обеспечения благосостояния стало своевременной находкой для ведения войны».
Но даже при этом масштабы расходов настолько встревожили Кейнса, что он предупредил об опасности банкротства Британии к весне 1916 года. Этого не произошло. Как и в предыдущие войны, старые налоги были увеличены и введены новые. Были также привлечены огромные займы, в том числе первый в мировой истории заем на миллиард фунтов стерлингов. Однако британскому правительству не удалось использовать свою монопсонистическую власть как единственного покупателя действительно крупных займов в военное время, чтобы получить такие займы по низкой цене. Великобритания также привлекала ссуды за границей, занимая 1,365 миллионов фунтов стерлингов, в основном у США, но это было более чем компенсировано британскими ссудами своим союзникам на общую сумму 1,741 миллиона фунтов стерлингов.
После войны Германия испытывает трудности с выплатой согласованных репараций и переживает гиперинфляцию 1922-1923 годов. Позже, в 1930-х годах, социальные потрясения, вызванные массовой безработицей, привели к назначению Гитлера канцлером.
2-я мировая война
«К началу Второй мировой войны идеи Кейнса уже настолько проникли в Уайтхолл и Вестминстер, что высокие процентные ставки были отвергнуты как ненужные, дорогостоящие и порочные». Глин Дэвис описывает различные гениальные методы, применяемые правительством для сбора денег под низкие процентные ставки. «За несколькими несущественными исключениями, 3 процента фактически стали максимальной ставкой, по которой правительство брало займы в Соединенном Королевстве». «Таким образом, самая дорогостоящая война в истории, в реальном, человеческом смысле, финансировалась за счет невероятно дешевых денег. Финансовые уроки всех предыдущих войн заключались в том, что чем больше вы занимаете , тем выше ставка. Революция в экономической мысли под руководством Кейнса помогла правительству занять гораздо больше денег, чем когда-либо прежде, под гораздо более низкие процентные ставки, чем когда-либо прежде, в таких обстоятельствах».
Правительству США также удалось удержать процентные ставки на низком уровне, поскольку ФРС решительно поддержала семь военных займов и заем Победы. В 1930-е годы Новый курс потребовал новой банковской системы, чтобы восстановить доверие бизнеса, возродить промышленность и сельское хозяйство и сократить ужасающее общее количество безработных в Америке, равное 13 миллионам. Первым агентством по оказанию помощи (которое уже было создано президентом Гувером в 1932 году) была Финансовая корпорация реконструкции, которая сыграла важную роль не только в восстановлении после депрессии, но и предоставила жизненно необходимые инвестиции для военных целей во время войны. Государственный долг вырос с 16 миллионов долларов в 1930 году до 269 миллионов долларов в 1946 году. Это огромное увеличение заимствований было достигнуто при очень низких процентных ставках (2,5% или меньше).
После поражения Германия второй раз за поколение пережила гиперинфляцию. В Венгрии гиперинфляция была худшей в мировой истории. Многие европейские страны в послевоенные годы ввели новые реформированные валюты.
Вывод
В результате своего обзора истории денег автор приходит к выводу:
"Военный храповик оказал наиболее важное влияние на повышение цен и снижение стоимости денег за последние 1000 лет, и большую часть этого времени обесценивание было наиболее распространенным, но не единственным способом укрепления "сил войны"
Однако, несмотря на свою важность, военные расходы не были единственной причиной инфляции и не во всех случаях самой важной.
Одна из главных тем автора - проблема одновременного контроля качества и количества денег. Он обсуждает множество случаев инфляции за последние пару тысяч лет и определяет несколько (не обязательно взаимоисключающих) причин. Это:
- Конфликт интересов должников и кредиторов.
- Взаимозаменяемость денег
- Демографический взрыв
- Военный храповик
- Трещотка для денег на развитие
Это основа авторской маятниковой мета-теории денег, то есть «общей теории, состоящей из наборов более ограниченных, частичных теорий, которые возникают из особых обстоятельств своего времени. Обволакивающий маятник или метатеория также объясняет, почему обычные теории денег, несмотря на то, что они так уверенно держались в одно время, имеют тенденцию к столь радикальному и диаметральному изменению (и, следовательно, так озадачивающе для непосвященных) к столь же принятой, но противоположной теории в течение периода времени, подходящего для исторического исследования"..
В поддержку этих утверждений Глин Дэвис широко варьируется, как в хронологическом порядке, от зарождения цивилизации около 3000 г. до н.э. и далее, так и географически от Китая до Нового Света, от Дании до Фиджи. Таким образом, исследуется огромное количество свидетельств причин изменений как в качестве, так и в количестве денег, и автор завершает главу 12 «Глобальные деньги в исторической перспективе» словами русского писателя Достоевского:
«Деньги - это выдуманная свобода».
